資金哪裡來不重要 特斯拉私有化的成敗關鍵是這個

▲馬斯克現在頭頂髮量相當茂盛,與年輕時差異極大。(圖/達志影像/美聯社)

▲特斯拉執行長馬斯克。(圖/達志影像/美聯社)

財經中心/綜合報導

特斯拉執行長馬斯克(Elon Musk)上週於twitter推文發布特斯拉私有化的計畫,引發華爾街熱烈討論,外界的關注焦點都在都在馬斯克的資金是否已確實到位,但專家認為,價格才是穆斯克能否順利完成特斯拉下市的關鍵。

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馬斯克在部落格發文猜測,當前投資人手頭持有的股票將有三分之二轉入下市後的特斯拉,《金融時報》報導,這暗示著有過半的股東認為,每股420美元是低估了這家正處於虧損中的電動車製造商。

然而特斯拉的大股東包刮先鋒(Vanguard)、貝萊德(BlackRock)及普信集團(T Rowe Price)等,約持有特斯拉60%的股份,如果馬斯克成功讓特斯拉下市,這幾家大股東將被迫出售大部分甚至全部的持股,為評估穆斯克提議而成立的獨立董事委員會,必須保護這些股東的利益。

持有特斯拉少數股權的安聯環球投資(Allianz Global Investors )投資組合經理人Walter Price表示,這筆交易的問題在於,許多當前投資人不想要一支不流動、或是依公司章程無法持有的股票。他的資金將無法轉入下市後的特斯拉,而且對大多數客戶來說,420美元的價格實在太低,他們不願出售持股。

每股420美元讓特斯拉下市是馬斯克上週的提議,這個價格比特斯拉前一天的收盤溢價約2成,比大多數的收購溢價都還低。據Dealogic的數據,在過去10年中,規模逾10億美元的收購案,每股收購價比出價時前一個月的平均股價高出32%,在科技業則高出34%。

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每股420美元比穆斯克發推文的前一個月平均股價高36%,但大多數時間是在特斯拉發布最新一季利多財報之前。麻省理工學院講師Charles Kane表示,根據他在十幾個董事會的經驗,他認為下市價應比特斯拉未受干擾的股價高出30%,即每股430美元。

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