文／王毓雯、蕭勝鴻
三星集團的旗艦企業「三星電子」，短短幾年，它已成為一手包辦手機、電視、記憶體、面板等國際龍頭的大帝國。
3月15日，三星電子股東大會宣布採行三位執行長合議制，電子資訊與移動通訊部門總經理申宗均與消費性電子事業部總經理尹富根晉升，與三星電子副董事長權五鉉成為三強鼎立的共同執行長，是三星電子首次導入合議制。
這揭示了三星未來的營運策略，將改以手機、智慧型電視等產品為優先，面板、半導體重新定位為零組件，戰略地位下降。
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而三星股東會開始前的一個小時，正是美國紐約曼哈頓14日晚上7點。伴著交響樂團的樂音，申宗均現身在葛萊美頒獎典禮的無線電城音樂廳舞台上，來自全球超過五千人聚集於此，為的是，親眼目睹三星最新發表的手機Galaxy S4。
▲紐約直擊三星 GALAXY S4(圖／記者洪聖壹攝)
三星為此砸下新台幣數億元行銷經費，包括時代廣場上的同步實況轉播，會前吊足消費者胃口的密集電視廣告，換得的卻是「僅僅符合預期」、「不令人驚豔」等評語。
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資本市場更是毫不留情，S4發表後的兩個交易日，三星股價接連下跌，跌幅共計6％。此情此景，恰如去年9月蘋果發表iPhone5手機後，股價旋即自705美元的歷史高點一路下滑，最大跌幅曾達4成一般。當時喊賣的外資所持的理由，同樣是「創新力不足，遭遇瓶頸。」
如大象走鋼索
獲利6成依賴手機
就在S4發表會前九天，三星股價連創新高時，德國貝倫堡銀行分析師Adnaan Ahmad公布最新報告，宣稱S4將讓三星重蹈iPhone5覆轍。他更直指，「現在不管是蘋果還是三星（的股票），都該賣了！」
這讓站上世界頂峰的三星，頓時成了鋼索上的大象，稍一不慎，就要跌落深淵。去年第四季，三星電子高達62％的營業利益來自手機等移動裝置，全球熱賣的S3手機是最主要的獲利來源。
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一家市值新台幣6.4兆的公司，命運維繫在單一產品線上，一旦三星在這個戰場失勢，就會成為第二個蘋果。
最大隱憂出現
S4若不賣恐有骨牌效應
在征服全世界市場的路途上，三星一直是以硬體規格的領先取勝。但S4與iPhone5的推出，卻等同宣告全世界，智慧型手機跳躍式的規格改善時代，已經告終，三星需要更令人目眩神迷的技術突破。
在號稱「三星大腦」的水原市設計中心，以及器興半導體廠區三星的持續擴張，就是繼續邁向硬體創新之路；同一時間，三星內部的體制變革，更證明它的嚴陣以待。
三星電子的全球手機市占率已達三成，逼近前一代全球手機霸主諾基亞稱王時代的高峰，已面臨產業天花板；同時，手機事業部門獲利占三星比重超過6成，出現過度集中的不健康現象。
▲紐約直擊三星 GALAXY S4(圖／記者洪聖壹攝)
一旦三星手機事業遭遇瓶頸，以平均每支三星手機將近九成以上主要零組件的高自製率，將掀起三星電子集團內部的骨牌效應，在水原市、器興龐大的半導體、面板、電池、機殼等零組件投資，將會演變成壓垮三星運作的稻草。
股價是一家企業未來表現好壞的先行指標，蘋果在新執行長庫克主政下，曾創造出比賈伯斯時期更好的獲利數字與股價表現，但在iPhone5推出後，股價一瀉千里，營運數字開始走下坡。而就在宣布推出S4同一天，三星股價表現顯得欲振乏力。
三星選擇祭出史無前例的三位執行長策略，能否打敗蘋果一位執行長，讓三星股價再創新高？這不僅攸關著韓國民族榮耀，也是三星站在市值高峰下，不得不面對的成長難題。
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