記者謝仁傑/綜合報導
據《彭博》數據顯示,週五履約價格為120美元的蘋果看漲,週四期貨選擇權成交近20萬張,成為當天最狂熱的選擇權。合約的價格周四暴跌超過87%,收在113.49美元,但交易量卻暴增,遠低於履約價,儘管交易爆出大量,該選擇權的未平倉僅增加約1萬口,顯示絕大多數的交易量是在當天掛單的交易。
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野村證券的 Charlie McElligott 表示,這種選擇權的瘋狂交易,意味著有許多人在做當沖買賣。理論上來說,散戶投資者湧入大盤技術期權,會加劇股票看漲的反饋循環,而交易商被迫透過購買相同的股票來進行對沖來避險。
這週美國科技股暴跌,股市動能也隨之瓦解,然而蘋果和其他熱門股票的看漲需求不減,可見即便本周那斯達克指數下跌5%,散戶們仍越挫越勇。野村證券跨資產策略師 McElligott 表示,若將蘋果期貨選擇交易視為指標,散戶們仍扮演關鍵要角。
此外,交易商拉抬價格的 short-gamma 避險策略,可能會加劇相反方向的走勢,當股票下跌時,做市商可能會以更快的速度撤銷對沖期權,那會引發更多損失。瑞銀集團表示,平倉看漲的過程將會是一個動蕩的過程。
Susquehanna 衍生品策略師 Chris Murphy 指出,散戶看來並未因此而被嚇阻,這並非風險很高的選擇權,一天內到期,且只有0.11美元,而對買方最大損失是所支付的價格。
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