▲金管會主委黃天牧。（圖／記者湯興漢攝）
文／畢德歐夫（財經專家）
昨天看到一則蠻好的新聞報導，金管會主委黃天牧3月10日上午接受網路財經節目專訪，被問到對台股及年輕人買台股的看法。
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他說：「投資人的最大風險是不知道自己在做什麼」他認為選擇商品是很重要，但更重要要先懂得自己個性上的弱點，要能管理自己的性格。「投資，不是知道什麼，就一定會做出滿意的投資」他說，塞蒙的有限理性決策（Bounded rationality decision）理論說到「做決策時，你的個性性格，會決定未來投資的成敗。」
黃天牧進一步解釋，投資不只是知道金融或股票知識，還要管理自己的性格，要眼觀四面、耳聽八方，更重要是知道自己的個性與性格，尤其要有紀律與耐性，因為這會影響投資時點進退場時間，這是2013年諾貝爾經濟獎勞勃．席勒，擅長的行為金融學與2017年得主理察．塞勒，所提出的行為經濟學中最重要的觀念。
的確如此，這麼多年來也處理不少讀者來往信件，也有各式各樣的問題，有人說蘋果、特斯拉這些年漲翻了，那投資的人是不是都賺很大？賺錢的當然有，只不過虧錢的也很多。
特斯拉的股性上下起伏比較大些，並不是大家事後看看的那樣，覺得現在股價是多少，然後以前是多少，於是就得到一個結論──買的人都賺翻！相反的，過去有不少人都被特斯拉洗的亂七八糟，真正能賺到十幾倍的往往都是股數買很小，放著比較安心的人，然後就賺錢了。
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▲很多人都以為買特斯拉、蘋果就賺翻。（圖／路透社）
前陣子也有一位讀者，原本都在詢問長期投資的配置問題，結果後來改成問當沖短線，美股交易時間到底是幾點開始都沒搞清楚，因為美國有分夏令跟冬令，時間不同，像是下週一開始，美股又改回9點半開盤，4點收盤，請讀者要特別留意。
股票投資有個好處，入門的門檻很低，幾乎準備個幾萬、甚至幾千塊就可以開始做了，跟其他行業差異是：
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1.新手一下單往往都會賺。
簡稱新手運，其實看似迷信，卻也有一點根據，試想，是不是大多頭時期才會吸引最多的新人進來，那大多頭本來就是漲多跌少，自然會讓很多剛開戶的人快速嚐到甜頭，空頭時期進來一定沒有什麼新手運，只會覺得股市真是騙人的東西。
2.別的行業創業幾乎半年內就會有賠到哭的情況，但股市投資不太會。
假如換成是開一家餐飲店，店租、水電、瓦斯、正職人員薪水、工讀生薪水，食材成本等等。如果沒有妥善的計算各種損益問題、何時退場，貿然拿著爸媽投資你的一筆錢，或兩三個朋友合資去做，絕對不到半年就會嚐到苦頭，因為每天眼睛睜開都在燒錢，壓力絕對很大。
跟外送平台UberEats或熊貓配合還要被抽30%，要撐還是不撐？跟房東打的合約至少一年，合約也還沒走完，那提前解約要不要賠錢？裝潢費也砸下去了，怎麼辦？
回到股市來看，一個同樣沒做什麼準備的投資人，開開心心拿個50~100萬就跳下去玩，只要不要去動用融資，股票輸輸贏贏，你會告訴自己都是贏的，贏的就先賣掉獲利了結，那帳面虧損怎麼辦？那就先放著，稱為「長期投資」。
▲黃天牧認為，個性性格會決定未來投資的成敗。（圖／視覺中國CFP）
大多頭時期只要選股別太誇張，基本上還真的都會解套，所以你會繼續買，如果沒解套的，那資金就卡在那邊，剩餘的資金繼續沖，所以這段時間，親友們也會誤以為你真的很不錯，賺很大，搭配生活水平的提高，每餐吃個一兩千或更貴的其實會覺得也沒什麼，殊不知這只是市場正常的波動。
這場遊戲會持續到一個大盤修正波來臨，或者多空轉折點的出現，然後本金50萬（或100萬）就通通套住，也許套在5檔股票也許套在6檔，不過也不重要了，這短時間看起來也不會回來，算了，先認命好好工作，不看了。
而這段時間往往超過半年，並不像做餐飲那樣，連要撐過半年都好猶豫，股市又有快速看到輸贏的特性，不像做其他事業，有時候做對的事情，但客人就是不來，直到一個關鍵點才大紅大紫，作股票馬上看到輸贏的感覺會讓人興奮，
覺得很有成就感，但短線這樣玩，有想過這行業也需要各種基本技能嗎？
交易成本、資金控管、停損執行、資產配置、類股輪動的判斷、股匯市連動情況、就業數據與股市的反應、量能是否失控等。也許這就是人性，回到一開始的那句話：「做決策時，你的個性性格，會決定未來投資的成敗。」
本文經授權轉自畢德歐夫