▲瑞銀預估油價、金價將續揚。（圖／路透）
記者陳依旻／台北報導
全球經濟復甦步伐不一，但總體旅游、休閒及商業活動正逐漸恢復，帶動石油需求持續回升，瑞銀預估油價在9月末前反彈至80美元；另外，對於今年底金價目標價，也由原來每英兩1,600美元調高至1,700美元。
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疫情重挫油價，歐美疫情引發投資者對經濟前景的憂慮，加上石油輸出國組織及聯盟（OPEC+）談判有突破性發展，8月起增產40萬桶／日，布倫特油價日前雖然下挫近7%，但在隔日小幅回升。
瑞銀指出，以7天均值計算，最近美國及歐洲的飛機航班活動僅低於2019年水平的17%及37%，跟年初時接近60%的差距大幅收窄；此外，OPEC+下次會議將於9月1日召開，之後定期每月開會，成員國可以因應市場情況來增或減產，這意味組織仍然掌握市場主導權。
瑞銀預計全球石油需求從去年4月低點的7,800萬桶／日，回升至今年的逾9,900萬桶／日。夏季石油市場仍然存在供不應求的情況，油價在未來幾個月有望挑戰80美元，但由於OPEC+持續增產，價格年末前可能回落至75美元，明年9月前保持在該水平附近。
在黃金方面，瑞銀也調高金價目標價，並說明，黃金現貨價格月初至今反彈近2.5%，途中一度迫近1,830美元，基於美聯儲官員近日的鴿派言論及美國長期國債收益率走軟，「儘管不看好黃金的前景，但最新調整了今年末金價目標，從原來的1,600美元上調至1,700美元」。
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瑞銀補充，美聯儲在6月貨幣政策會議上「放鷹」，點陣圖顯示官員的加息預期升溫，觸發金價從1,900美元上方，迅速跌破1,800美元水平。不過，主席鮑威爾後來重申通脹上行壓力只是短暫性，强調不會收緊貨幣政策的觀點，令美國10期國債收益率重返1.30%左右，而實際利率維持近1%附近。
在計入美國實際利率、美元及貨幣供應等因素，瑞銀指出，內部模型推算出目前金價應為1,820美元左右，跟當前水平差不多。然而，在未來12個月，考慮到美國通脹預期跟目前相若、10年期國債收益率走高（明年初升至2%）及實際利率回升至0%，金價在明年3及6月料將分別回調至1,650及1,600美元。