▲俄羅斯與烏克蘭衝突升高。（圖／達志影像／美聯社）
記者陳心怡／台北報導
俄羅斯、烏克蘭近期軍事對峙情勢緊繃，也使得國際股市紛紛受到影響，俄羅斯等東歐股市更是首當其衝。根據統計，國人透過境內、外基金持有俄羅斯與烏克蘭2個市場投資金額769億，如果雙方開火，勢必影響這二國金融市場穩定性，但法人指出，俄國具有低價值、高股息、通膨連結等概念，短期受地緣政治議題走跌，投資價值浮現。
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根據金管會統計，投資人透過境內、外基金持有俄羅斯曝險部位分別為214億元及354億元，各占相關基金淨值的0.43%與0.91%；透過境內、外基金持有烏克蘭曝險部位分別為50.8億元及150億元，各占相關基金淨值的0.1%與0.38%，占比皆不到 1%，相對不高。
百達投顧指出，俄羅斯屬於新興市場單一國家，且長期受地緣政治壓抑其股市表現，過去5年出現過4次20%以上跌幅，隨後出現40-80%的反彈，大波段修正與上漲並不罕見。
百達投顧認為，本益比再創低，投資價值面已浮現。俄羅斯過去十年間僅有在2014與2018年本益比低於5倍，目前已達到約4.5倍，投資價值實已處於相對低檔。
百達投顧指出，俄羅斯股市具有低價值、高股息、通膨連結等概念，應屬2022年具有潛力之市場，短期受地緣政治議題掩蓋，若爭端暫休，市場可望有明顯回升，且俄羅斯出口具有天然氣、能源支撐，內需股市則具有電商、金融科技等結構成長題材，股市基本面相當良好。
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部分投資人則押注兩國不致於開戰。投資管理公司Legal ＆ General Uday分析師帕特奈克（Uday Patnaik）表示，俄羅斯在烏克蘭邊境部署的軍力還足以拿下烏克蘭，烏東情勢可能持續緊張，但長年來情況一直都是如此。
富蘭克林證券投顧表示，雖然地緣政治議題發展較難評估，爆發戰爭的風險正在上升，但希望俄烏緊張情勢最終仍可以外交途徑解決，降低對於經濟與市場之衝擊。整體而言，短期政治面因素較難預估，俄股波段跌幅已逾三成，股市已歷經一波修正，建議既有投資人續抱並保有耐心，或以定期定額方式加碼介入並管控部位。