▲歷年3次戰爭對台股影響，波斯灣戰爭一共下跌了53%。（圖／記者陳依旻製表）
記者陳依旻／台北報導
美國與伊朗緊張局勢升溫、烏俄開戰消息反覆導致國內外金融市場震盪大，在烏俄衝突擴大下，市場擔憂戰爭隨時可能發生，撇除近日地緣政治，資深分析師分別在受訪時表示，全球在過去30多年以來，有3次大規模的戰爭造成台股下滑，《ETtoday新聞雲》今（22）日也一併整理。
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第一，波斯灣戰爭
這是1990年8月2日至1991年2月28日期間，由美國領導的的35個國家組成的聯军和伊拉克之間發生的一場局部戰爭；台股一度從5450點跌到最低2560點，一共下跌逾50%。
第二，阿富汗戰爭
阿富汗戰爭是以美國帶領北大西洋公約等盟友組成的聯軍，與阿富汗蓋達組織和塔利班爆發的一場戰爭。雙方交戰期自2001年持續至2021年，為至今為止美國軍隊參戰時間最長的戰爭。台股指數則從2001年9月10日的4289.1點，最低跌到10月3日的3446.26點，總共下跌20%。
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第三，伊拉克戰爭
伊拉克戰爭是21世紀初以美國、英國軍隊為主的多國部隊進攻伊拉克、並以攻滅以薩達姆·海珊為首的伊拉克復興黨政權的一場戰爭。台股指數則從2003年1月的5057點，最低跌到3月的4260點，總共下跌16%。
綜觀以上，跌幅最重的一次是在1990年的波斯灣戰爭，但是在大跌當中，危機就是轉機，啟發投顧分析師李永年指出，聯軍準備出兵伊拉克之前，曾全球股市持續崩跌，但在10月12日聯軍正式出兵之後，全球股市也因此狂飆。
至於現階段的俄烏局勢，明朗化之前，隨美股震盪走低的可能性高，無論開戰與否，只要有定論，就將可望止跌反彈，但建議投資人多看少做。
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永豐投信指出，歷年地緣政治干擾將對盤勢有較大壓力，投資風險偏好大幅降低，股價波動變大，戰爭帶來的高油價、缺料影響等，帶動原物料與價值型資產投資價值，然衝突事件通常是短期變動因子。
近期俄烏關係，永豐投信提醒，戰爭若帶來歐美制裁，將限縮原油供給量，原物料成本與通膨上揚，此外，烏俄兩地也為多項半導體原料出口國，若戰爭帶來出口管制，也對相關原材料的報價成本帶來影響，後續通膨壓力進一步上揚值得關注，科技產業面臨原料成本提升壓力，後勢表現也值得關注。
觀察這波軍事變化，大規模戰爭爆發機率不高，但受到烏克蘭衝突干擾，小區域地緣衝擊升溫狀況仍可能持續不斷，避險情緒升溫下，仍可能造成資金排擠效應，但預期地緣風險可控機率高，整體金融情緒待地緣衝突淡化，金融市場仍可望回歸基本面表現節奏上。
永豐投信表示，投資人短期宜密切留意，戰爭是否全面擴大、拉長陣線時間等，按過主經驗，戰爭事件通常會在變動因子鈍化後，回復基本面表現，投資人反倒應該把握，短期股價大幅回檔修正之際，選擇長線投資題材配置；此外，若為因應戰事變動的不確定性，也可選擇降低波動度的金融、傳產等殖利率標的。
台股近期相對抗跌，華信投顧分析師謝文恩指出，最主要的原因投信連續15個交易日都是站在買方，外資昨天期貨現貨同步站在空方，若以過去的經驗只要是強國打弱國正常而言開火的那一天國際股市可望止跌彈升，可是這一次有一點不一樣，俄國出兵並沒有得到西方國家的認同換來的是可能的經濟制裁，如果西方各國對俄國經濟制裁，將是長時間的遊戲而非當年美國入侵伊拉克這麼簡單。
謝文恩強調，總之，沒有人能100%確定何時開戰，也沒人能預測戰爭會不會產生另外一般經濟制裁戰爭，類似前年中美貿易紛爭，但可以確定的是，美國股市在戰爭前下跌機率大。