▲台航董事長劉文慶對公司今年業內、業外獲利都看好。（圖／台航提供）
記者張佩芬／台北報導
台航（2617)今年Q1營收8.17億元，較去年同期增加1.63億元，年增24.8%，獲利2.44億，較去年同期增加0.89億元，年增56.9%，EPS0.59元。由於公司有7艘散裝船換約，3艘新造船交船，估計後續獲利是季季高，公司預計近兩個月出售6千張陽明股票，預計處分利益在7億元上下，將用來加高明年配發的股利。
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台航營收約有86%來自散裝，因現有船舶合約採全浮動、半浮動或固定之日租金混搭配置，散裝船隊皆能維持一定獲利。今年除3月底新加入一艘8萬噸散裝船(台敏輪)，預計5月中旬及9月尚有6萬及8萬噸級散裝船各1艘(台進輪、台聖輪)加入，再加上本年尚約有7艘現有散裝船陸續換(續)約，若按租金市場現況，採全浮動或半浮動者，換算每日收入都在美金2萬元以上，估計較原租約高5千至1萬美元，甚或更多。
台航4月份營收為3.17億元，除較去年同期增加19.4%，較上月增加6.3%，亦創下2018年8月以來單月營收新高。公司分析，今年第一季多為散裝傳統淡季，但整體散裝同業表現均不俗，可謂淡季不淡，Q1營業毛利約2.7億元，較110年同期增加0.8億元，成長約42%，營業毛利率為33%，較全年同期成長(去年同期29%)。隨著現有船舶換(續)約及3艘散裝新船陸續加入，毛利率有機會再往上攀升。
Q1業外淨收入約0.37億元，主要係因美元兌台幣匯率走升，認列淨美元資產評價利益。公司今年度仍將持續船隊汰舊換新計畫，預計將處分1艘船齡較大船舶(台裕輪)，除可持續認列處分船舶利益外，公司也將陸續公告訂造各兩艘6萬噸及4萬噸散裝船計畫，以維持船隊規模並提高船隊競爭力，預計113年陸續交船。
台航目前持有陽明股票約3.8萬餘張，考量公司現金股利、資本支出及營運資金需求，預計在6月底、7月初前擇機分批處分6仟張股票，剩餘約3.2萬張將會參與今(111)年陽明除息，預計將認列6.4億元之業外股利收入，折合EPS約1.53元。
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台航持有的陽明股票每股成本僅12元，以今日股價124.5元計，售股利益估計6.72億元，將列在其他權益，做為公司保留盈餘，明年將用來加高股利。
有關烏、俄戰爭近期對散裝航運市場影響，歐盟日前已通過對俄羅斯實施新制裁，其中包含禁止進口俄羅斯煤炭，迫使歐洲買家未來將尋求更遠地區煤炭的供應來源，使得運送航程更長，有利乾散貨海運運價。
另外，正進入疫後復甦的印度，工商所需電量大增，近期又遇超級熱浪，國內產煤不足，缺煤發電問題加劇，該國已要求各電廠加大進口量，預期上述原因將導致煤炭海運量走升，短期對運載煤炭占比相當大之中小型散裝船舶運價係一利多。
此外，根據國際知名研究機構Clarksons報告，預估111年乾散貨海運量需求成長下降為2%，但因新船交船量少於110年且舊船拆船噸會略增，故整體船噸淨增加應會略低於110年，只要烏、俄戰爭未擴大到周邊國家，以目前戰爭發展態勢及國際對俄羅斯的經濟制裁分析，對散裝航運整體的浬噸供需並未造成負面影響，預估111年全年散裝運價應可處於不錯的水準。
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法人預估台航今年EPS在5.5元以上，獲利將高於去年的3.16元，往後各季本業獲利將隨著散裝新船陸續投入營運與舊船陸續換(續)約，可望逐季攀升。