▲施羅德投信看好債市收益率具吸引力。（圖／《ETtoday新聞雲》資料照）
記者林淑慧／台北報導
美國勞工部公布8 月 CPI 年增率達8.3%，高於市場預期的8.1%，引發全球股市震盪，外資投信表示，在這段時間投資人須注意分散投資，在經濟衰退的過程中，也藏有最佳的投資機會，而目前各類債券利率位於十年來相對高點，收益率具吸引力，建議投資人掌握逢低佈局的機會。
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針對升息路徑，施羅德投信表示，根據芝加哥商交所(CME)利率期貨顯示，在8月通膨數據意外上揚後，聯準會9月升息三碼的機率已從91%驟降至64%，但升息四碼的機率則由0%大增至36%。預估美國9月升息三碼將成定局。
▲市場預期美國聯準會9月升息3碼機率提升至64%，升息4碼機率為36%。（點圖可放大）（表／施羅德投信提供）
鑒於股市恐持續震盪，以及對經濟成長可能陷入停滯的擔憂，施羅德環球收息債券基金產品經理王翰瑩認為，債券在如此環境下更是合適的核心配置，且參考過去10年歷史經驗，提出前進債市投資的三大理由：
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一、各類債券利率位於十年來相對高點
王翰瑩指出，昨日通膨數據公布後，美國十年期公債利率上升幅度不若預期劇烈，截至昨日收盤殖利率小幅上揚6個基本點至3.42%，顯示債券市場似乎已反應升息利空，升息後的經濟降溫情況，更是債券市場的關注重點，而目前各類債券利率位於十年來相對高點，收益率具吸引力。
二、通膨、升息二大利空因素可望減緩
有鑑於通膨可望於今年觸頂後逐季下滑，市場也大致反應升息消息，王翰瑩指出，雖然通膨可能持續維持高檔，但未來隨著供應鏈受阻情況緩解、原物料價格年增率因基期效應下滑、經濟趨緩等因素，仍有助通膨持續降溫。
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儘管聯準會主席鮑爾重申聯準會打壓通膨之目標，更表示利率可能維持高檔一段時間，然市場已迅速將升息預期反應在利率水準中，目前市場期貨價格顯示2022年底聯準會利率水位已達4.2%，顯示後續再反應利率上升的空間已相當有限，債券投資的兩大利空因素可望減緩，亦有助於債券中長期表現。
三、利率相對高點進場，半年或一年債券指數均為上漲
市場預期全球股市恐持續震盪，以及對經濟成長可能陷入停滯的擔憂，債券在如此環境下更是合適的核心配置；施羅德投信指出，參考過去10年歷史經驗，以巴克萊全球投資級債券指數為例，於收益率處於相對高點進場，半年或一年債券指數均為上漲。目前投資級債利率水準約4.9%甚至超過2020年新冠期間的高點，擇機進場正是時候。
▲綠色債券指數與傳統債券指數比較表。（圖／鋒裕匯理投信提供）
另外，面對近期綠色債券指數表現亮眼，鋒裕匯理投信指出，受到信用利差收緊及政府債券反彈等兩大正面因素影響，2022年7月綠色債券指數出現今年以來首次上漲月份，表現擊敗傳統債券。
鋒裕匯理投信認為，新興市場綠色債券基本面佳，不僅擁有較高的信評水準，多數皆為BBB以上的投資等級信評，其債券違約率也相對較低；同時，新興市場綠色債券更具備市值較高的發債企業特色，由於從事能源轉型工作需要大量資金，財務體質較佳的大型規模企業更注重綠色債券的發行。