財經中心／綜合報導
經歷2022年股債震盪的一年，不少人的資產都受了傷；時序進入2023年，究竟有沒有機會看到隧道口的曙光？如何布局才能掌握財富商機？野村投信投資策略部副總經理樓克望表示，2023年的經濟展望就像兔子一樣先蹲後跳先蹲後跳，機會與風險並存，因此建議投資人做好資產配置，股債兼備，透過野村投信獨家的股債三拼，掌握「熊去牛來」的環球時機。
相較於2022年市場基本面雜音紛擾、股債雙殺的局面，到了2023行情有機會出現轉折，原因主要有三點：第一、通膨回落：美國核心通膨(CPI)會在2022年第4季見頂，2023年開始一路減速下滑，進而減輕聯準會的升息壓力。第二、利率見頂：預期2023年第一季美國聯準會將會結束升息循環，有助於美國10年期公債殖利率持續下滑，從過去歷史來看，都將有利於推升股票或債券的獲利。第三、景氣築底：美國經濟可能會在2023上半年輕度衰退，但不至於硬著陸或陷入真正的衰退，估計到2023下半年起總體經濟表現逐漸回穩，由於GDP是落後指標，現正處於景氣打底的階段，因此2023年第一季便成為最佳的投資布局時間點。
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在投資布局方面，樓克望建議，在景氣築底的階段，股債市場仍會出現震盪，因此建議不妨透過「股債三拼」的配置，讓投資人在追求資本增值的同時，也能夠享有如同繫上安全帶般的保護。
什麼是「股債三拼」？簡單來說，這是一個結合「雙高債券」與「次世代多重主題股票」的投資組合，主要配置於：1.投資級債，2.Fallen Angel為主軸的非投資級債，3.次世代的全球主題股票這三大類資產。高評等(投資級債)與高品質(非投資級)掌握「雙高利基」，次世代股票則幫投資人瞄準次世代的投資商機，這樣股債三拼的投組就是一個，讓投資人進可攻、退有守的效率投資。
資料來源：Wellington Management，野村投信；資料日期：2022/10。1本基金固定收益部位係由投資級公司債及墜落天使非投資級債組成，前者提供公司債中相對較高的信用評級，後者則享有非投資級債中相對較高的信用品質。2次世代原文Next Generation，意即下一個世代、未來世代之意。註：本比例為依目前市況之預定投資規劃，基金投資組合可能因時而異。
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為什麼現在是進場配置雙高債券的好時機？因為從評價面來看，高評等的投資級債與高品質的非投資級債在經過2022年的大幅修正之後，價格都已經低於十年均值，殖利率都高於十年均值2%以上。在價格超跌與殖利率來到高點的情況下，雙高債券極具投資吸引力。
2023年景氣有望自谷底回升，更是進場在低檔加碼股票的關鍵年。野村投信認為未來股票投資的亮點都會集中在「次世代股票」，簡單來說就是趨勢關鍵的主題式投資，包含SET(人文、環境、技法)三大次世代關鍵趨勢。
第一個趨勢「人文(Social)」：包括醫療保健普及、教育與學習、虛擬消費以及普惠金融，四個跟人有關的主題。
第二個趨勢「環境(Environment)」：包括了能源轉型、未來車、減緩氣候變遷及調適氣候變遷，四個跟環境有關的主題。
第三個趨勢「技法(Technique)」，包括醫藥創新、商業智慧、機器人與自動化、實質基建、數位基建及金融科技，六個跟強化企業未來商業模式有關的主題。透過這些未來的次世代的三代關鍵趨勢，替投資人提早挖掘具備創新能力已發展、具有強大業績成長潛力的明日之星。
資料來源：Wellington Management，野村投信整理；資料日期：2022/10。 註：本比例為依目前市況之預定投資規劃，基金投資組合可能因時而異。本基金非屬環境、社會及治理（ESG）相關主題基金。
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進入2023機會與風險並存的一年，想要抓住投資利基就要提早優先布局。透過野村投信「股債三拼」的投資策略，有專業的威靈頓次世代投資團隊來幫忙分析與選擇標的，迎接兔年股債市的成長收益機會。https://namfund.tw/4nfxhb
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