▲通膨嚴峻法人：TIPS基金為核心資產加一道防護傘。（示意圖／記者湯興漢攝）
記者陳依旻／台北報導
通膨仍嚴峻、Fed鷹聲再起，但民眾對股市樂觀程度創下13個月以來新高，專家今（20）日建議，投資人不妨將升級版的美國公債—TIPS納入投資組合，為核心資產加一道防護傘。
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主計總處2月9日公布的1月消費者物價指數（CPI）年增3.04%，再見「3字頭」超乎原先預期，即使是剔除蔬菜、水果及能源後的核心CPI年增2.98%，更是寫下171個月新高，法人表示，這數據反映通膨情勢仍未明顯降溫，加上美國聯準會將放緩升息步調，公債多頭行情可期。
素有「庶民指標」的國泰金國民經濟信心報告今日上午出爐，最新調查顯示，不僅民眾對股市指數創下13個月來的新高，且有29.5%民眾想要將解定存，將現金轉入股票投資。
法人指出，觀察2012年以來美國通膨連結公債（TIPS）及美國公債績效表現，除通膨較低的年度情況下，TIPS表現多數時候不亞於一般美國公債。
此外，美國CPI年增率在21世紀以來，數次大幅高於代表美國未來10年預期通膨率，顯示市場對於中長天期的通膨預期(breakeven inflation)往往過於保守，導致債券投資的成效可能不及原先的投資規劃，此時，TIPS適合對於未來通膨看法中立的投資人，可幫助投資人免於低估或高估中長期的通膨走勢，避免因錯估未來的通膨趨勢而減損債券的投資價值。
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富邦投信表示，這也是近期推出追蹤彭博美國通膨連結債指數的「富邦美國通膨連結公債指數基金（本基金配息來源可能為本金）」的原因之一。
富邦投信說明，雖然美國通膨連結公債之市場流動性低於一般美國公債，但與美國投資等級公司債相當，且優於新興市場美元債券及美國非投資等級公司債，因此，TIPS基金非常適合作為核心資產。
富邦投信進一步補充，此檔是台灣境內第一檔TIPS基金，今日起展開募集，該基金計價幣別有新台幣及美元，並分為累積型及配息型，將採季配息。成分為美國發行之通膨連結公債（TIPS），其信用評等必須由三大信評機構-穆迪（Moody’s）、標準普爾（S&P）、惠譽（Fitch），至少其中兩家信評機構評定為投資等級（Baa3/BBB-/BBB-或更高），故其信評相當於美國公債等級之高信評。