▲ 左起富蘭克林坦伯頓全球氣候變遷基金經理人Craig Cameron、富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人Todd Brighton、富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人Benjamin Cryer 。（圖／記者蕭文康攝）
記者蕭文康／台北報導
即將進入第4季，金融市場多變混沌的氣氛依然濃厚，所幸迎來升息尾聲以及有年底前的旺季效應加持，富蘭克林投顧對年底甚至明年第1季前的行情並不看淡，以「投資組合存基金」的策略，藉由2至3檔能緊扣當前主流趨勢的基金，包括美國股債平衡型、複合債券型與全球氣候變遷股票型等，建構攻守俱佳且能有效提高投資效益的資產配置。
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富蘭克林投顧表示，面臨景氣與政策同處轉折期，股債雙市都有機會，如何選股擇債是績效能否勝出的關鍵，為此特別邀請富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人陶德．布萊頓、富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人班傑明．克萊爾及富蘭克林坦伯頓全球氣候變遷基金經理人克雷格．卡麥隆來台舉辦投資展望說明會，從解析全球股債資產的趨勢全貌，到深入發掘具中長期榮景的全球氣候變遷產業商機，做為調整資產配置以緊扣獲利機會的重要依據，同時能借重專業經理人實務經驗與操盤能力，讓投資理財更省力。
根據自1984年以來的6次升息經驗顯示，聯準會最後一次升息後美國10年公債殖利率都呈現下滑走勢，幅度介於50~200個基本點以上，提供債市很好的投資機會。
富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人陶德．布萊頓預期，現今隨著美國10年期公債殖利率已攀升至4%以上，投資級債與非投資級債也有高達近6%及9%的水準，為經理團隊現階段偏愛的收益標的。此外高利率對企業獲利影響仍不明朗下，對股票部位佈局的選股能力是一大挑戰，今年來表現落後但具備較高股利水準的金融、醫療、公用事業與能源等類股，可望吸引資金青睞。
富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金匯聚投資方案、股票與固定收益三大投資團隊逾270位專家的經驗與實力，結合由上而下不同資產類別的觀點與由下而上的發行人基本面研究，以「彈性靈活與精選標的」的全天候收益投資策略，為基金創造持續而穩定的收益來源。
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基金偏好具備「財務強度」、「市場機會」、「競爭優勢」、「管理強度」與「評價面潛力」五大優勢的標的，在各標的不同資本結構下進行最佳配置，以達到為投資組合創造收益、控制下檔風險與提升收益穩定度，進而達致總報酬的預期。另鑒於金融市場震盪幅度頻率提高，追求穩定收益來源的投資需求也跟著水漲船高，現階段配置以債6股4的策略以提供持續性穩定的收益，鎖定高債息與高股利機會，並靈活運用股權連結證券*，藉由多元分散佈局、擴大投資領域，廣納各產業股利、權利金收益與資本增值的潛在機會。
當前美國聯邦基金利率5.25%至5.5%已觸及22年來新高，經濟活動並未因利率高升而受創過重，核心通膨依然頑固。美國期貨市場數據雖顯示，降息時間點可能落在2024年5月，但若參考聯邦基金利率或美國十年期公債殖利率減去通膨率後的實質利率水準，若要回到金融海嘯前水準，預期利率高掛的情形將維持更長的時日。
富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人班傑明．克萊爾表示，美國公債殖利率目前已高於4%、非投資級債殖利率則有8.4%至9.5%水準且高於2007年3月以來平均，而較高評級的債券殖利率更是接近15年來新高，全球債市未來收益空間不容小覷。
在總體局勢仍有不確定性下，各類債券殖利率上揚，仍提供相對多元的收益機會，富蘭克林坦伯頓精選收益基金用三項投資優勢，竭力創造更高收益空間。包括債券團隊智慧操盤，精準定位多元債市機會；靈活調整配置，建構最佳類別債市配置；調控利率風險，提高收益回報。
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截至7月底止，該基金持債到期殖利率高達6.4%，高於對應大盤的4.86%，同時以美元資產為主，可望在防禦匯兌風險、債信風險和利率風險的前題下，爭取更純粹、更高品質的債券收益機會，值得納為長期投資的債券資產核心部位。
富蘭克林坦伯頓全球股票團隊預期，升息後對經濟的滯後影響及高通膨，繼續牽動美歐股市及亞股走勢，而2024年適逢美國大選，其不確定性可能讓聯邦政策出現較大轉變，股票資產佈局方向，建議朝工業、原物料、科技及公用事業產業，相對能覓得可受惠於能源轉型、脫碳趨勢，且股票評價面具吸引力之標的。
加以近年來全球頻頻出現極端氣候，促使全球公私部門更重視大規模減碳等相關政策落實與執行，根據國際能源署2050年前淨零排放報告(2021年5月)，2030年前全球每年需投資四兆美元以實踐淨零排放目標，期間全球經濟、產業營運、人類生活等面向，勢必迎來重大變革。
例如電動車佔全球汽車銷售佔比，將從現在的4%上升至60%，再生能源發電量則將從260吉瓦倍數成長至1,020吉瓦，電力投資躍增至8,200億美元，重工業中也會大幅出現許多新的乾淨科技，而所有新建築物也須做好零碳準備。
富蘭克林坦伯頓全球氣候變遷基金經理人克雷格．卡麥隆表示，在低碳經濟轉型加速時，選擇企業標的時，不只重視已設定明確減碳目標，更要有產品或服務能幫助他人減碳，具備如此「自助且助人」條件的企業勢必能在這一波氣候商機中脫穎而出，帶動營收與獲利增長並進一步反應在股價上。
富蘭克林坦伯頓氣候變遷基金為國內核准之ESG基金，同時也是歐盟SFDR規範第九條(Article 9)具備永續投資目標的產品(摘自基金公開說明書)，此外佈局上與同類型基金還存有三大差異，一是「採取核心價值投資策略」，經理團隊重視投資公司所需支付的價格，防止投資主題可能吸引資金炒作，進而拉高風險；二是「相對大盤加碼原物料類股」，鋰、鎳、鋁和銅等原物料產業在應對氣候變遷上扮演重要角色，這些關鍵金屬主要供應商不只優先受惠長期需求強勁成長，同時積極減少生產過程中的碳排放；三是「全球化佈局」，減碼美國、加碼匯聚風力發電、LED照明、電纜及能源效率等多項氣候產業領導企業的歐洲，及深入亞洲爭取更廣泛的氣候變遷商機。