▲陽明未來兩年可望靠利息收入維持獲利。（圖／陽明海運提供）
記者張佩芬／台北報導
陽明海運(2609)今年第三季本業虧損13.57億元，但因營業外利益有46.43億元，所得稅費用僅4.06億元，結算後歸屬母公司淨利達28.06億元，單季EPS0.80元。海運界高階財務主管指出，陽明第二季已經繳掉一次性的未分配盈餘稅40多億元，以今年前三季每季利息收入30億元上下來看，未來兩年業外收入大於本業虧損機率高，應可維持獲利狀況。
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業界高階分析，陽明未來最大的資本支出就是造船，而新造船2026年才會開始交船，以陽明保守的特性，明後兩年不太會有高額資本支出，因此手上1700多億的未分配盈額，頂多是挪部分用來分配股利，分配股利的款項，因已繳過未分配盈餘稅，還可獲得抵減。
今年第三季貨櫃船運市場運價跌幅較大，讓陽明本業出現虧損，第四季運價有獲得拉升，可望恢復獲利或是壓低虧損，在擁有高額利息收入情況下，應該足以蓋過本業虧損。
陽明第一季利息收入有31.37億元，第二季31.20億元，第三季利息收入29.49億元，第三季在其他利益及損失淨額部分有20.40億元，這一部分主要來自匯兌利益，加上其他項目，總計業外收入高達46.43億元。
市場估計美國最快明年第三季才會降息，因此明年全年還很安全，後續降息估計也不會降得太多太快，未來兩年財務操作會是陽明重大的課題。陽明目前存款估計是重押在美元、歐元與英鎊，目前美元存款利率超過5%，歐元與英鎊在4-5%之間，台灣僅約1.5%，未來則須密切觀察利率與匯率變動狀況，調整各幣別持有部位。
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就貨櫃船運力供給來看，明年新增運力會從今年的250萬箱(20呎櫃)提高到290萬箱，增幅9%，是船噸過剩最嚴重的一年，2025年預估增長4.8%，約190萬箱，2026年會進一步改善，陽明只要撐過未來兩年，後續營運壓力就可減輕許多。