▲台積電。（圖／記者高兆麟攝）
記者蕭文康／台北報導
上週市場觀望美國CPI數據，台灣的總統大選等結果，加權指數於月線附近震盪，隨著不確定因素消除，台股可望回歸基本面，人氣再度匯聚，本週除了美股財報外，台積電也將於1/18週四舉行法說，預計將釋出半導體展望，2024年營運展望、資本支出、先進製程進展、全球布局等，是市場關注焦點，布局可留意AI、創新科技及未來科技發展的趨勢性產業、選後政策受惠題材。
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但比起營收獲利，投資人其實更關注資本支出方面，預估台積電2024年資本支出約在300~310億美元，雖較去年的320億美元略有下降，但已經高於市場去年9月預期的250~300億美元，最主要是來自2奈米和3奈米的擴展推動。
野村投信投資策略部副總張繼文表示，像台積電這樣的長期績優股，投入大量資金在資本支出，無論是砸錢擴廠或提升研發技術，都是為了3~5年以後的競爭所佈局，反映在企業的獲利通常也是長線穩定成長。
張繼文指出，投資若只看營收獲利的好壞，其實不一定是好事，比方2022 年台積電獲利還在創新高，但股價卻是一路下殺，反而是2023年營收獲利衰退，卻順勢搭上AI順風車，2023單年股價就暴漲了32%。所以說儘管基本面表現很重要，但當AI這類長線趨勢出現時，股價爆發力往往是很驚人的，而選股是否能選到長期趨勢中的一員，這才是投資賺錢的關鍵。
張繼文認為，野村2023年11月推出的野村臺灣創新科技50ETF (00935)，指數篩選規則中的「研發費用佔營收的比重」就是一個很好的觀察指標，它能直接反映企業為了長遠的競爭所佈局，是否願意花錢擴大設備、投資人才，強化競爭力，透過基本面選股以及研發費用的篩選，方能在詭譎多變的市場中選出真正受惠長線趨勢的優質標的。
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隨著美國財報季火熱展開，台灣投資人也將目光放在近期將公布的財報表現上，指標股台積電、聯發科率先公布12月營收，分別是符合市場預期的新台幣1,763億及437億，第4季合併營收則是6,255億及1,296億，雙雙達到原先財測的高標。
從12月營收表現來看，全球晶片市場及消費性電子的低迷狀況基本已經告一段落，此外全球半導體銷售額也已經在2023/11之後首度由負轉正，預期隨著2024年聯準會升息見頂、經濟溫和復甦下，半導體產業有望迎來復甦。
回到市場部分，2024年是全球公認的央行年，包括聯準會在內的各國央行都將做出重大的利率決議。市場共識今年聯準會有望啟動降息循環，同時市場也高度共識認為美國經濟僅會呈現溫和軟著陸，不會出現大幅衰退。若是聯準會溫和降息2-3碼，對股市而言
也將是最佳狀況，尤其是對利率最為敏感的科技股，有望受惠降息而出現估值重新上調的機會。
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野村臺灣創新科技50 ETF經理人林怡君表示，回顧前次2018年底聯準會停止升息，當時美國同樣面臨失業率偏低且經濟溫和成長，與2024年的市場環境類似。而當時從聯準會停止升息到首次降息為止，全球股市上漲16.7%、全球科技股上漲31.1%，降息後的半年，全球股市上漲7.8%、全球科技股上漲17.0%，降息後一年，全球股市上漲6.1%，全球科技股上漲35.9%，由此可見在降息環境下，科技股表現可謂相當不俗。
台股方面表現也不落人後，林怡君指出，從停止升息到首次降息為止，台灣加權報酬指數上漲13.6%，降息後半年及一年的漲幅分別為6.8%及22.8%，可見受惠於降息及美股提振下，台股也能繳出優異的表現。