▲期交所台積電期貨納夜盤交易。（圖／期交所提供）
記者蕭文康／台北報導
期交所在新年一開始即對2024年展望上宣布推出多項新的業務及措施，其中又以從制度面規劃1月22日台積電期貨納入夜盤交易及提供期貨市場大數據平台最受投資人關注，同時，在商品面上，推出客製化期貨及選擇權、微型商品，結算制度上則以優化店頭集中結算機制、提供交易人多種風險資訊等。
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市場預期美國聯準會(Fed)將啟動降息循環、AI浪潮長期看好及半導體景氣循環向上，半導體產業仍為全球矚目焦點。期交所將於1月22日將晶圓代工龍頭台積電期貨(約定標的物為2,000股股票)及小型台積電期貨(約定標的物為100股股票)納入夜盤交易，提供交易人因應夜間美股波動或突發事件時進行避險或調整交易策略，充分發揮期貨市場之價格發現及避險功能。
大小台積電期貨於日盤下午1時45分收盤後，因股票期貨有相關契約調整之作業時程，故夜盤交易自下午5時15分開始收單，5時25分開始交易至次日上午5時，此交易時間與現行已經於夜盤交易之元大台灣50ETF期貨(契約代號：NYF)相同，將原本5小時的交易時間延長為16小時35分鐘。
期交所表示，股票期貨與股價指數期貨最大不同處，在於因標的證券發行公司之公司事件如除息、除權、減資、現金增資及合併等進行契約調整。台積電每年4次分配現金股利，配合標的股票分配現金股利，股票期貨將進行契約調整，包括調整開盤參考價(即每日結算價扣除息值)及調整買賣方權益數(買方增加受配發現金股利金額、賣方減少受配發現金股利金額)。
台積電期貨納入夜盤交易後，配發現金股利的調整方式與現行相同，但會將相關調整提前至生效日前一夜盤處理。換言之，配發現金股利時，於契約調整生效日之前一個夜盤即開始交易調整後之契約。
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至於標的證券發行公司有除權、減資、現金增資及合併等除息以外之公司事件，因此類契約調整涉及約定標的物調整及契約代號變更，契約調整生效日前一夜盤將暫停交易，於契約調整生效日日盤開始交易調整後之契約。
自113年1月22日下午5時25分起，我國期貨市場夜盤交易時段國人可以從事台積電期貨交易，配合期交所完整產品線，包括美國費城半導體期貨、臺灣半導體30指數期貨、大小電子指數期貨、NASDAQ 100期貨及大小台積電期貨等都有夜盤交易，交易人可依產業特性及題材變化進行操作，提供投資大眾更便捷的交易管道。
此次配合個股期貨納入夜盤交易，有兩點需要提醒投資大眾注意：
其一，當發生證交所公告標的證券暫停交易或當標的證券發行公司向證交所申請17:00(含)後召開重大訊息說明記者會，期交所於獲悉後即依程序暫停該個股期貨夜盤交易至收盤。主要考量期貨及現貨市場對上市公司訊息的管理原則應有一致性，期交所依證交所「對有價證券上市公司重大訊息之查證暨公開處理程序」之處理方式，決定夜盤暫停交易原則。另當發生標的證券公司在公開資訊觀測站發布重大訊息說明，或是召開法人說明會，夜盤都不會暫停交易。
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其二，在交易人風險控管部分，僅交易臺股期貨及臺指選擇權等豁免代為沖銷商品之交易人，可向期貨商申請夜盤時段風險警示通知服務，當帳戶只有豁免代為沖銷商品部位且權益數低於維持保證金時，將以簡訊等方式提醒交易人留意風險，強化交易人風險控管。
另在夜盤時段，期貨商對僅留有豁免代為沖銷商品部位之交易人無須發出高風險帳戶通知，不影響只在日盤交易該等商品之交易人作息。個股期貨納入夜盤後比照臺股期貨，指定為夜盤豁免代為沖銷商品，適用前述風控原則，但要特別注意個股期貨保證金計收方式係採比率制，個股期貨保證金=期貨價格×契約乘數×風險價格係數，期貨價格於夜盤採前一一般交易時段每日結算價計算，遇個股期貨契約調整於夜盤生效者，採當盤開盤參考價計算。
▲期交所客製化小型台指期貨。（圖／期交所提供）
此外，期交所客製化小型臺指期貨契約特性，為交易人可依照自己交易需求，訂定未來一年內不同到期日的交易契約。在可交易天期增多情境下，倘交易量較標準規格契約分散，各契約流動性風險可能相對更高，期交所提醒交易人交易本商品時，應留意相關流動性風險。期貨商應提供「交易人參與臺灣期貨交易所客製化契約交易重點提要檢核表」，交由交易人詳讀，以瞭解客製化契約特性及流動性風險、期貨商風控作業方式及交易應注意事項，提升自身風險承受力。
至於客製化小型臺指期貨契約保證金同小型臺指期貨契約：期交所客製化小型臺指期貨契約之交易標的，為「臺灣證券交易所發行量加權股價指數」，契約乘數為新臺幣50元，原始保證金與小型臺指期貨保證金相同。
客製化小型臺指期貨契約保證金計收方式採謹慎保守原則：考量客製化契約之特性及流動性，不開放期貨當日沖銷交易減收保證金機制。另策略保證金計收方式，不開放期貨跨商品組合部位計收方式，僅適用相同期貨商品不同最後結算日組合之部位組合保證金計收方式。
為強化自然人及一般法人因應客製化期貨契約流動性變化之風險承受力，除原始保證金外，所有客製化小型臺指期貨契約均另加收流動性風險保證金，加收金額為原始保證金25%。
客製化小型臺指期貨契約併同標準規格契約，進行各項風險控管措施：客製化小型臺指期貨契約成交後，期貨商將按每一交易帳戶別，併其他未沖銷部位，進行整戶風險控管。相關高風險帳戶通知、保證金追繳及代為沖銷作業等各項風險控管措施，依交易人與期貨商約定辦理。
客製化小型臺指期貨契約每日及到期結算方式，同小型臺指期貨契約：客製化小型臺指期貨每日結算價決定原則同現行標準規格契約，依客製化契約收盤時成交價、買賣報價訂定。到期採現金結算，最後結算價計算方式與小型臺指期貨相同，以最後結算日臺灣證券交易所當日交易時間收盤前30分鐘內所提供臺灣證券交易所發行量加權股價指數之簡單算術平均價訂之。