記者林潔玲／台北報導
觀察股票基金資金流向，上周成熟股市的歐、日與新興股市的亞股基金三足鼎立，其中，亞股基金已連續三周獲資金擁護，而歐股基金至上周止已連續第23周吸金，近半年時間裡淨流入金額已突破430億美元；日股基金十一月以來僅一周流出，一個月多月內吸金超過20億美元。
資金行情退燒，增添新興市場調節壓力，第四季以來，全球新興市場基金已淨流出逾50億美元，不過，與歐美高度掛鈎的亞洲(不含日本)基金卻是逆勢吸金，上周淨流入1.4億美元，連續三周成為新興市場唯一吸金的市場。
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歐股至今已連續23周吸金，德盛安聯四季雙收入息組合基金經理人傅子平指出，不論就資金面、政策執行面等角度來看，整體而言目前認為成熟股市相對較新興股市看好，其中以歐洲為最主要看好區域，主因歐洲經濟與企業獲利谷底反彈，歐洲央行持續寬鬆貨幣政策，有利歐洲股市表現。
回顧過去以來，歐股上漲可分為四大階段，今年歐股上漲主要為本益比重新評價與上調行情，屬於「希望期」，股市上漲動能主要來自於投資人對未來展望趨於樂觀，但接著隨企業獲利回升，歐股下階段可能進入「盈餘成長期」，股市上漲動能將由盈餘接棒推動。
今年歐洲「價值股」在希望期漲幅較高，本益比擴張幅度高於優質成長股，歷史經驗顯示，價值股本益比擴張幅度高於成長股只發生在景氣復甦初期，包含2003、2009與2013年，但隨著景氣溫和復甦，優質成長股本益比擴張幅度優於價值股，將接棒演出，建議投資人如今鎖定歐洲也著重在更具成長性的優質成長股。
而隨著歐美中經濟復甦，出口導向的亞洲國家重拾成長動能，摩根東方基金經理人泰德‧普林(Ted Pulling)指出，以台韓為例，台灣11月PMI上升至53.4，擴張速度是20個月最快，韓國亦同步上升至50.4，來到近半年來新高。他認為，就過去經驗來看，美國PMI數據中的新訂單指數若維持上升趨勢，之後一季的亞股漲幅為全球之最，平均上看一成以上，因此亞洲(不含日本)後市成長空間相當令人期待。
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