【圖文提供／ELLE國際中文版雜誌】
歐債風波愈演愈烈，經濟專家紛紛指出今年投資要格外謹慎小心。「規避風險」，尤其是理財的重要關鍵字。
TEXT：DOMINIQUE CHIANG
ILLUSTRATION：SOLEDAD
以憤怒、失望、末日恐懼等等充滿生命挑戰之歌獨樹一幟的美國知名重金屬樂團Metallica，在西洋樂壇擁有天王般的地位。Metallica充滿雷擊閃電般的重金屬吉他力道震撼人心，樂團主唱不時以「耶、唔、嘿嘿、嗚啊」等發音語助詞來配合吉他節奏的演唱風格，也引發後來許多樂團主唱的模仿風潮。但最近，Metallica樂團經紀人伯恩斯坦卻受訪表示非常苦惱，計畫於2013年赴歐洲展開巡迴演唱會的Metallica，會因歐債引起的匯率波動，造成樂團收入的損失。因此為了規避歐元日後大量貶值的風險，伯恩斯坦考慮或許應該只接受美元付款的演出費用，甚至可能得提高演唱會門票價格，更積極開拓南美、東南亞和澳洲等新市場的巡演機會。
面對山雨欲來風滿樓的歐債危機，不知道歐洲各國總理是否也在心底響起「耶、唔、嘿嘿、嗚啊」瀕臨抓狂失控的搖滾樂音。但是，既然該來的躲不掉，所有投資理財行為，都應該向Metallica樂團經紀人看齊，除了提早作好避險措施，也不忘進一步尋求其他獲利的可能性。不過，在談避險之前，應該先了解何謂風險？投資市場存在哪些風險？才能對症下藥，採取有效的風險管理。
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認識自己的風險承受度
「風險，多半指的是事件發生的不確定性，所造成的損失。而一般人最怕的投資風險，就是股價下跌。」富域理財規劃顧問公司總經理賴霓薽分析，最常見的投資風險大約有七種類型，包括股市有漲有跌的市場風險、公司倒債的信用風險、個人資金調度出現狀況的流動性風險、因不了解金融商品契約內容所產生的法律風險、金融機構內部交易人員洩漏個人資料或將錢A走的作業風險、和電腦當機產生價格錯誤的模型風險。不過，影響範圍最大的，往往是系統性事件風險，如美國911重創金融市場、雷曼兄弟倒閉破產引發金融海嘯和近期的歐債風暴，因某個事件爆發而導致整個大環境，無可避免受到牽連的風險。
聽起來似乎有點複雜，其實並不難懂。如法律風險和個人資金流動風險，都可於事前防範發生。況且認識風險，本來就是投資人應該做的基本功課。而認識風險之後，接下來就應該評估個人的風險承受度，才能知道如何擬定適合自己的風險因應方案。比如遇到市場風險股價狂跌時，自己可以忍受的損失範圍？最好先設停損點，才不會漫無目的地把錢投進去。面臨突發性的事件風險時，如歐債，自己又能否承受得了壓力，做出冷靜的判斷？畢竟，選擇退出市場、停止投資、什麼都不要做，也是管理風險的一種作法。或者，有人會採取放長線，用定期定額的方式慢慢扣錢，願意花兩年以上的時間等待市場慢慢回溫。
不過在投資市場中，避險，還有一種更為進階且操作模式更為複雜的作法。最終目的是希望能達到「不要虧損，還要能獲利」。因此避險的真正涵意，是把風險移轉到另一個地方，好比有人一手賭大盤跌，但另一手又去買股票，藉此從中賺取差額。所以避險基金，又稱為對沖基金，多半透過專業經理人運用多元操作策略，利用買空、賣空、期貨選擇權等靈活手段，企圖用最低的風險換取最高的報酬率。不過，此一避險工具有一定的難度，因此暫且不談。
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