文／先探投資週刊
記憶體模組產業掀起轉型風，這次品安引進金士頓也被市場視為一個漂亮的轉型，至於十銓也同樣走上特殊的轉型之路。
【文／李純君】
二十六日下午，台灣的二線記憶體模組廠品安公布自家的私募，獲得全球最大記憶體模組廠金士頓的通吃，金士頓本次拿下品安逾二成的股權，更擠下品安現有的經營團隊，成為其最大的法人股東，此舉無疑也正式宣告了金士頓入主品安，品安的新時代正式來臨。
中小型模組廠營運艱辛
[廣告] 請繼續往下閱讀.
細數今年初至今不過短短半年的時間裡，台灣的二線記憶體模組廠中就有三家出現大變革。第一家是由華新麗華焦家所掌舵的華東承啟，藉由私募讓焦家退場，並由昔日的繪圖卡供應商呂禮正進駐，更找來大陸的七彩虹科技背書。第二個案例，則是力晶因為資金壓力而出售轉投的宇瞻持股，最後由群聯董事長潘健成與其外圍勢力吃下，而當時與力晶向來友好的威剛，也順勢出售多數的宇瞻持股。
展望未來，記憶體模組產業前景又將是困難重重，原因包括：第一，依循後續電子產品的發展趨勢，主流的WIN 8、Apple iOS與Android系統，以及iPad like和平板電腦等產品的崛起，均導致市場上ＤＲＡＭ需求大減。第二，Ultrabook成為ＮＢ主流，但Ultrabook所內建的ＤＲＡＭ均是直接焊接在主機板上，不需使用模組。
第三，ＤＲＡＭ供給端部分，經過數年的整併，尤其美光正式吞下爾必達後，供應端集中度太高，未來中小型記憶體模組廠要想取得足夠、穩定且價格漂亮的ＤＲＡＭ貨源，恐怕很不簡單。
第四，NAND方面，雖然應用層面廣，但產出增加速度遠勝過ＤＲＡＭ，後續報價下跌趨勢恐怕更可怕，尤其Down grade產品擾市問題向來嚴重；而需求端，市場視為殺手級應用的ＳＳＤ，要有量至少得等到明年，但明年的價格跌幅將會很劇烈。
[廣告] 請繼續往下閱讀..
也因此，不管怎麼看，中小型記憶體模組廠前景真的很不樂觀，轉型勢在必行。但可悲的是，這些中小型模組廠目前喊出的轉型，竟又是一窩蜂地搶進工控、商規、醫療、雲端等利基性記憶體市場，而且糟糕的是，金士頓、威剛和創見這三大記憶體模組廠也搶進這個領域了，因此這個所謂的利基性記憶體新商機的水池裡面究竟有多少條魚，真的能夠餵飽所有前來想分一杯羹的記憶體模組業者嗎？免不了未來又會是個殺戮戰場。
品安成功向金士頓輸誠
值得注意的是，金士頓雖然擠下品安經營團隊，瞬間成為品安最大股東，且也會取得數席董監事，但金士頓並不會涉入品安的經營，只純粹站在投資的角度，此舉頗合乎向來被稱呼為記憶體圈大善人、金士頓創辦人之一孫大衛的風格。
至於金士頓之所以願意入主品安，據公司透露，主要是因為近年來大陸工資等各項成本上漲過快，因此希望將原釋出給落腳大陸的代工廠之訂單，轉下回台廠；也因此，金士頓後續將對品安灌單，此外，品安目前仍以ＤＲＡＭ為主要業務，但在金士頓入主後，可望進駐NAND領域。
[廣告] 請繼續往下閱讀...
十銓找到不同的路
近年來記憶體模組廠陸續尋求轉型之路，當然十銓也在此行列中，而轉型之路百百條，要往哪走，可是大大考驗記憶體模組廠老闆的智慧。十銓董座夏澹寧更坦言，這兩年多年，記憶體模組產業已經發生質變，過去記憶體模組廠靠著像買賣期貨的方式，賺取機會財，但這幾年來，記憶體產品報價波動劇烈，模組廠要有可觀的獲利已經是不可能的。
由於大環境迥變，這幾年來記憶體模組廠都被逼得走上轉型，而轉型需要參考大環境的變化與電子產品的發展趨勢，尤其因為看好未來的雲端商機，台灣的記憶體模組廠均陸續以銷售伺服器、工業電腦、雲端等使用的利基性記憶體為主，這類產品因為客製化程度高，毛利率也比一般銷售記憶體產品至少高出三到五倍。
夏澹寧分析，十銓是以工業電腦等提供客製化的利基性記憶體出發，著眼整個工控電腦市場，從記憶體的小零組件延伸到整個工業電腦產業中，包括提供工業電腦的硬體，以及工業電腦的整套系統軟體，甚至可以說，十銓要做的是工業電腦的上下游整合，最快今年底前就會完成整個雛型，明年正式跨入工控與工業電腦產業。
由於領域落差太大，夏澹寧也坦言，十銓的本，不會放棄，就是仍會積極提供品牌、工控等使用的利基性記憶體，包括利基性ＤＲＡＭ模組與ＳＳＤ等產品，將此當成公司營運的基本盤，以維持基本營運與獲利。夏澹寧透露，今年是十銓的第一個工控記憶體產業元年，雖然目前工業與工控用記憶體只占十銓營收比重不及一成，但平均毛利率卻高達一五％到三成，非常補。
本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1680期
或上https://weekly.invest.com.tw有更多精彩的當期內文轉載
◎封面故事：預見下半年台股最佳買點
◎焦點議題：台達電交棒 傳賢也傳子
◎專題報導：緬甸、柬埔寨 投資考察初體驗
◎國際趨勢：美消費低迷 企業獲利現警訊
◎特別企劃：併購是企業高速成長必經之路