▲在市場波動持續下，德盛安聯投信經理許家豪建議以投資級債作為核心防守部位，再搭配包含高收益債與新興市場債的進攻策略。(圖／資料照片)
記者蔡怡杼／台北報導
市場持續波動，追求收益成為國內投資人普遍需求，八大賣座基金中，與收益有關的債券基金占比超過半數，達到5檔，為6月最熱門主題，德盛安聯投信表示，雖然收益是目前的投資主流，但在市場預期持續波動下，還是要做好投資組合配置，建議以投資級債作為核心防守部位，再搭配包含高收益債與新興市場債的進攻策略。
根據投信投顧公會資料，截至6月底止，排除掉類貨幣、指數型與新成立基金，總共有8檔賣座基金在6月淨流入超過3億元，其中，與收益有關的債券基金占5檔。
德盛安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪表示，歐債暫獲緩解，風險性資產反彈，加上市場預期美歐英等國央行將推出額外寬鬆貨幣政策，資金重新擁抱較具風險性的資產，建議投資組合仍以信用債為主，但可稍微拉高風險比重。
回顧6月份，歐債疑慮稍歇，高收益債券重獲資金青睞，6月表現強勁，許家豪說，高收益債券利差收斂幅度仍未達5月起跌點，在市場信心逐漸恢復，利差仍有收斂空間。只是，受歐債影響，歐洲緊縮銀根，預期歐洲高收益債違約率恐升高，故布局上仍以美國為主，除了挑選區域外也要選擇信評，找出高收益債市場中品質相對較好的標的。
許家豪建議，雖然收益是目前的投資主流，但在市場預期持續波動下，還是要做好投資組合配置，建議以投資級債作為核心防守部位，再搭配進攻策略，包括高收益債與新興市場債，但高收益債不是完全看好，由於高收益債整體違約率慢慢往上走，雖然年底仍可控制在2-3%之間，低於20年平均的4.2%，整體來看，高收益債逢回可加碼，只是必須要慎選區域與信評。
許家豪指出，目前投資人同時面對歐債問題、美國財政斷崖、救市政策觀望等危機，但美國房市落底、中國政策轉鬆也出現轉機，在危機與轉機並陳的環境下，目前公債價格偏貴，股市波動加劇，從6月國內基金淨申購狀況來看，信用債券成為投資主軸，但建議信用債券仍要做好配置，以因應目前波動大增的市場環境。
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