文／洪寶山
沒有一個金融商品可以保證長期上漲，面對不熟悉的商品更該謹慎小心。理財是要致富，但不合理的利潤報酬就是問題所在，戒慎恐懼，才能避免誤觸地雷。
在2013年以前，人民幣匯率只升不貶，幾乎全球都看好人民幣升值商機，讓市場以為握有人民幣就是個穩賺不賠的好生意。金融商品也隨著推陳出新，舉凡人民幣高利定存、人民幣計價基金、人民幣保單等琳琅滿目，其中最有名的應該就是ＴＲＦ，具有引爆財務風暴的力量。
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ＴＲＦ全名是「目標可贖回遠期契約」，買賣雙方合約就是設定一個「履約價」和一個「保護價」，執行價格每個月和離岸定盤價比價一次，比價當天如果人民幣升值超過履約價，投資者每個月都可以獲得回報，獲利穩穩落袋。只是在那個人民幣看升不看貶的期間，投資人領錢領得開心，怎麼也沒想到接下來的戲碼完全不是這麼一回事。沒人想到有一天人民幣也會朝貶值的方向走，而且貶得又急又狠，貶值趨勢一旦形成，再回頭也難。
這時遊戲規則就反過來了，當比價匯率跌破保護價，就會產生兩種可能，一種是投資者必須以每期承作金額的兩倍做差額交割，認賠殺出，但這金額實在太大，所以會選擇另一種方式，就是市值評估虧損超過通知門檻，補繳保證金，且每超過一次就要補一次，雖然短期不用認賠，但這又形成無底洞，導致投資人不但血本無歸還破產。
究其終，ＴＲＦ是一種複雜且高風險的衍生性金融商品，應只有機構法人才能投資。不少中小企業原本買ＴＲＦ是為了避險，但在2014年初因看好人民幣升值趨勢，竟爭先恐後買ＴＲＦ，銀行也狂賣，把避險工具當成貪婪工具。只是天底下哪有這麼好的生意，上手銀行又不是慈善事業，他們等的就是那個轉彎，風向一轉，他們才是最大贏家。而對投資人來說，風暴就來了。
事後怪銀行、怪金管單位，其實還是要怪自己的貪念，而且忘了最重要的一件事，也是理財的第一堂課，就是慎選理財商品。
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沒有一個金融商品可以保證長期上漲，更何況面對不熟悉的商品，投資人更該謹慎小心。知識上，簡單講就是一個勤字，勤於問、勤於學，就會知道哪些理財商品適合自己、哪些碰不得。心態上，一定要戒貪，理財是要致富沒錯，但不合理的利潤報酬，就是問題所在，一定要戒慎恐懼，以免誤觸地雷，得不償失。
【詳細內容請參閱最新一期《理財周刊》第842期www.moneyweekly.com.tw。尊重智慧財產權 如需轉載請註明出處來源。】