今周刊/萬物齊漲!窮腦袋瘋搶衛生紙 富腦袋就愛搶它

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圖、文/今周刊

物價驚驚漲,窮腦袋立馬搶買衛生紙!富腦袋會想搶什麼?答案揭曉:搶鈔票!

正當許多民眾近幾個月來陷入衛生紙、麥當勞漢堡、星巴克咖啡,乃至於排骨飯便當……漲價聲不絕於耳的不安情緒中時,事實上,整體原物料行情走勢,已悄悄扭轉自2008年以來長達8年的空頭走勢,價格自谷底盤旋而上。

最具指標性的原物料——原油,自今年以來雖下跌3%,但累計過去兩年的漲幅已高達74%。工業用途需求量大的鐵礦砂、銅、鎳、鉛、鋁過去兩年來的漲幅,分別介於3成至5成之間。

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而直到去年也顯得相對沉寂的農產品原物料,如小麥、玉米、黃豆等,今年開年後價格如旱地拔蔥式地勁揚,頗有絕地反攻之勢。觀察原物料十幾年,同時著有《物價上漲更好賺》的原物料投資達人盧冠安形容:「近來原物料齊漲走勢讓我感覺,2004至2008年那一波原物料大行情,有準備重新登場之勢!」

通膨蠢動下的殺機!
經濟過熱 資產泡沫恐橫生四起

原物料上漲,帶動衛生紙、食品、藥品等眾多民生用品掀起漲風,不僅小老百姓荷包難免失血,處在產業中下游的企業,尤其是電子業、食品加工業、電機電器業等,更可能受到材料成本上漲衝擊,若無法轉嫁,亦將壓縮獲利。

尤其,自2008年金融海嘯以來,人民習慣了低經濟成長、低通膨、低薪資成長率、低利率的「四低模式」,突然間,部分經濟學家與投資專家告訴我們,可以準備向「四低模式」說掰掰,全球經濟即將邁入更高的成長率、薪資也會有所成長、利率將調升,更重要的是,通膨會再起的新階段,一時之間還真讓人手足無措!

通膨蠢動,央行也進入一個風雨欲來的時刻。目前,市場高度關注美國聯準會(Fed)今年升息的次數是否會增加,但是,元大寶華綜合經濟研究院策略師顏承暉指出:「不只是次數,升息時機能否掌握得恰到好處,也很重要!」「如果美國聯準會升息太慢,壓不住通膨,將迫使在未來升息動作更猛,對經濟衝擊更大。」

新任的聯準會主席鮑爾(Jerome Powell)於2月27日在美國國會作證時指出:「聯準會將在避免經濟過熱以及把通膨目標率帶至2%兩者之間,持續達到平衡。」鮑爾口中的「過熱」,即是通膨再起背後所埋下的殺機!因為經濟過熱,導致資產泡沫橫生四起,通常也將帶來市場崩盤的下場。

經濟冷熱指標:銅金比
來到兩年新高 將帶動殖利率走升

有「新債券天王」之稱的雙線資本投資公司執行長岡拉克(Jeffrey Gundlach),最喜歡用「銅金比」(copper-gold price ratio)指標,來判斷經濟是否過熱或過冷。

銅是用途最廣泛的基本金屬之一,通常經濟好,銅價就漲,兩者呈高度正相關連動。至於黃金,因為價格太過昂貴,工業用途極為稀少,如果經濟狀況不好,市場氣氛趨於保守,投資人傾向買進黃金進行保值,所以金價高漲的時代,經濟通常不太好。銅與黃金,如同衡量經濟良窳的翹翹板。

銅金比上升(銅價漲勢比金快),代表經濟趨熱;銅金比下降,代表經濟趨冷。當然,銅金比如果異常地躥升,對經濟健康是個過熱警訊,投資人要小心。銅金比異常地下滑,經濟冷瑟蕭條,則是換到政府與企業大傷腦筋。

岡拉克指出,銅金比近兩年來迭有提升,已來到兩年半來的最高點,顯示經濟持續轉好,但長期觀之,仍處於歷史相對低點,要稱經濟過熱還太早。只要把風險銘記在心,擬定好攻守進退策略,這波原物料上漲,無疑地已經為具有準備的人,提供了一個搶賺鈔票的大好機會。

岡拉克就以整體原物料指數已扭轉2015年以來的下降壓力趨勢線,加上全球景氣轉好為依據指出:「原物料是投資人2018年最好的投資機會!」;「原物料大師」、量子基金前操盤人羅傑斯(Jim Rogers)日前接受本刊專訪也說:「2018至2019年的最佳投資標的,絕對是農產品!」(閱讀全文… )

本文為精采摘要,更多內容,請參閱最新一期《今周刊》(第1107期)。

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關鍵字: 物價衛生紙鈔票金融海嘯鮑威爾升息今周刊

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