Smart智富/3角度找出投資新契機

▲▼             。(圖/記者Smart智富雜誌(鄭皓中)攝)

文/Smart智富雜誌 施斌

儘管新型冠狀病毒肺炎(以下簡稱新冠肺炎)疫情在中國已初步獲得控制,但中國以外地區卻有加速的趨勢,嚴峻的疫情使得市場不安情緒來到高點。在尚無特效藥及疫苗情況下,全球疫情何時可趨緩仍不得而知,但從中國防疫的經驗來看,只要各國政府採取了適當做法,新冠肺炎疫情是有機會獲得控制的,只是需要一些時間。只要疫情能獲得控制,市場的急劇下跌,反而提供一個低點投資好股票的機會。

此次新冠肺炎疫情確實重創了全球與中國經濟,但中國官方並未否認這個事實,反而是務實面對,表示會把就業問題放第1位,保經濟成長並非第一要務,可預見的是中國GDP數據勢將持續走低。

許多投資人一看到中國GDP下滑,就擔心未來投資前景。但其實投資中國股市,除了觀察GDP數字外,投資人更應關注GDP的結構和健康程度,而目前中國GDP增長的結構比以前更為健康。而經過這波疫情衝擊,許多好公司的估值陸續回到合理水位。

[廣告]請繼續往下閱讀...

作為專業投資者,在當前的挑戰下,基本上我們從3個角度考量投資機會:

首先要判斷這家公司能不能挺過去。在這個前提下,每個行業的第1名、第2名,抵禦風險的能力肯定更強。

第2則是看哪些行業可以從行為/趨勢變化中受益,這些行業或公司自然會成為受關注的標的。

第3則是看估值。有些行業受惠於此次疫情,而有些行業短期內則是受到較大衝擊,但如果從更長期投資的角度來看,當市場反應過度時,對投資者來說就是一個布局的機會。

但以中國的經驗來看,在新冠肺炎疫情還沒有特效藥及疫苗的現在,自我隔離是現階段最佳面對疫情的處理方式之一,且確實有助防控疫情。

人們透過自我隔離以對抗疫情的方式,也為全球帶來一個新的趨勢,亦即:由實體轉向虛擬、線下轉到線上。許多線上相關產業成為這一波疫情下的受惠產業,包括線上遊戲、線上娛樂、線上教育、遠端工作,以及雲端等相關產業都可說是受惠者。

根據瑞銀證券預估,中國線上的交易行為日漸熱絡,2020年的線上購物成交總額約為人民幣1兆4,910億元,預估至2022年上看人民幣2兆3,260億元;社交電子商務平台滲透率更將由13%穩步上升至15%。中國線上教育市場估計則可以由2018年的人民幣460億元大幅成長,至2025年上看人民幣6,840億元,成長潛力相當巨大。

由於此次疫情已嚴重衝擊全球經濟,中、美政府相繼宣布降息、降準,為市場注入流動性以振興經濟。而在市場信心還未恢復下,預料各國政府未來還可望有其他相關刺激政策祭出。以中國為例,目前政府已針對企業復工、復產及刺激內需,釋出一系列相關的救市措施,例如企業低利貸款、大規模調整各項保險規費、醫療保費、減免房租水電等;有了政策支持,對穩定經濟與金融市場會有極大助益。

中國人民銀行在推出定向降準前,已推出多項穩定市場政策,包括穩健的貨幣政策保持流動性、加強對中小企業資金支持。而根據過去幾次空頭市場的經驗,可以發現中國股市往往會跟隨振興政策的釋出而加速完成落底。例如金融風暴時,A股領先全球2008年11月初即落底。此時很難期望投資人做到樂觀,但也無須過度悲觀,最好的方式就是客觀以待。

中國政府其實很早就不斷在市場釋放流動性,可說是最早釋放流動性的國家。實際上,自中美貿易戰開打以來就降準好幾次,銀行有更多資金可貸放出去,供企業或個人短期融通,因此很有可能再度領先全球落底修正完成。

此外,中國目前的利率高於歐美市場,隨著中美利差進一步擴大,加上疫情在政府嚴格控管下也已率先控制,預期中國經濟有機會率先走穩。

短期內市場仍可能持續震盪,但從歷史的經驗來看,每一次出現危機時,同時也會帶來新的投資機會;這些機會可能是一個新趨勢,也可能是既有產業中出現創新的經營模式或創新商品。投資人若能克服恐懼的心理,以理性與客觀的角度來看待這次危機,就能從中找到許多好的投資契機。(本文作者為瑞銀中國精選股票基金經理人)

更多精彩內容盡在Smart財經好讀

疫情衝擊難料 基金該如何布局?
肺炎疫情衝擊全球經濟...4張表解讀各國如何用政策救市!
現在算進入空頭,還是短空長多?股市達人:無論多或空,做好這3件事即可!

關鍵字: Smart智富理財

分享給朋友:

※本文版權所有,非經授權,不得轉載。[ETtoday著作權聲明]

推薦閱讀

日媒曝台積電考慮在日本興建新工廠

日媒曝台積電考慮在日本興建新工廠

台積電才在美國亞利桑那州舉行過移機典禮後,海外擴廠計劃再傳新進度。在接受日本東京電視台(TV-TOKYO)專訪時透露,除了目前在熊本縣建設中的工廠外,正考慮在日本建設新工廠。

2022-12-09 09:34

不只台積電! 美光:台灣半導體未來15到20年不會被取代

不只台積電! 美光:台灣半導體未來15到20年不會被取代

國發會主委龔明鑫12月7日參訪美光科技位於美國愛達荷州Boise總部,與美光全球營運執行副總裁Manish Bhatia及企業副總裁兼前段製造在美事務兼Boise廠長 Scott Gatzemeier會談,針對美光的研發及投資佈局進行交換意見。

2022-12-09 14:40

台積電11月營收飆上2227億元、年增50.2% 創單月歷史新高

台積電11月營收飆上2227億元、年增50.2% 創單月歷史新高

台積電(2330)今日公佈2022年11月合併營收約為新台幣2,227億 600萬元,較上月增加了5.9%,較去年同期增加了50.2%,並打破今年8月營收創下的2181.32億元紀錄,創歷史新高。

2022-12-09 14:01

賺逾千元小確幸!台中銀現增申購今最後一天 專家建議「可存股」

賺逾千元小確幸!台中銀現增申購今最後一天 專家建議「可存股」

金融股現增有「甜甜價」!近期台中銀現增抽籤,今(9日)申購截止,申購價11.75元,以12月7日收盤價(13元)來算,抽中一張僅賺1,250元,但有法人指出,金融股「金身不會倒」,已挺過金融股這一年低潮期,民眾可放心參與並長期持有,中長線仍然看好。

2022-12-09 11:13

電支龍頭衝了!悠遊卡公司拚上興櫃 最快下月登錄

電支龍頭衝了!悠遊卡公司拚上興櫃 最快下月登錄

「嗶」經濟再升級!悠遊卡公司今(9)日董事會通過向主管機關申請登錄興櫃,若推行順利,市場預計最快月底可舉辦興櫃前法說、下個月登錄一般板,明年中可申請興櫃轉上市。

2022-12-09 15:00

日媒曝台積電考慮在日本興建第2廠 公司低調回應

日媒曝台積電考慮在日本興建第2廠 公司低調回應

台積電資深副總經理侯永清日前接受《東京電視台》節目「World Business Satellte」獨家專訪時透露,除了目前正在興建的熊本廠房外,預計將在日本興建第二間台積電工廠,對此台積電回應,不排除可能,但目前沒有具體計劃。

2022-12-09 11:40

政策利多加持!太陽能類股齊揚 茂迪、新晶亮燈

政策利多加持!太陽能類股齊揚 茂迪、新晶亮燈

政院釋利多,要求新建物將裝設太陽能板,激勵太陽能族群今(9)日連袂大漲,茂迪(6244)、達能(3686)、新晶投控 (3713)早盤即亮燈鎖漲停。

2022-12-09 11:11

《華爾街日報》爆郭台銘一封信促中國放鬆疫情管制 郭辦:絕無此事

《華爾街日報》爆郭台銘一封信促中國放鬆疫情管制 郭辦:絕無此事

根據《華爾街日報》報導,鴻海創辦人郭台銘,在協助說服中國領導階層放鬆疫情管制方面扮演重要角色,不過郭台銘辦公室發聲明否認有此事。

2022-12-09 08:46

世足8強「冠軍相」! 彩券行點名法國、巴西

世足8強「冠軍相」! 彩券行點名法國、巴西

2022年國際足總世界盃8強今(9)日晚開踢!彩券業者今(9)日向《ETtoday新聞雲》透露,阿根廷、葡萄牙最為搶手,法國、巴西最有冠軍相。

2022-12-09 08:12

世足8強開踢!小哥哥砸8萬託女友幫買彩券 猜中可爽抱14.4萬

世足8強開踢!小哥哥砸8萬託女友幫買彩券 猜中可爽抱14.4萬

2022年國際足總世界盃8強,今(9)日晚間11點由巴西、克羅埃西亞開踢,彩券業者今(9)日向《ETtoday新聞雲》透露,球迷就算上班,也要拿錢託女友幫買,就有一位小姐姐上門幫男友重壓8萬元,若猜中,有望抱走14.4萬。

2022-12-09 07:55

讀者迴響