ETF漲勢暫歇!柏瑞投信洞悉報告:特別股「殖利率近5%」仍可中長期布局

▲近一個月主要特別股指數與ETF的漲勢暫歇,不過投資專家指出,現在仍是中長期布局的好時機。(圖/記者湯興漢攝,資料照)

記者楊絡懸/台北報導

在全球中央銀行高度寬鬆貨幣政策的支持下,整體特別股市場已恢復穩健走勢,然而6月受新冠肺炎(COVID-19)確診案例激增,以及美中緊張情勢升溫等因素影響,近一個月主要特別股指數與ETF的漲勢暫歇;不過投資專家指出,在全球低利率環境下,特別股指數截至7月底仍有近5%的殖利率,現在仍是中長期布局的好時機。

根據柏瑞投信7月「洞悉特別股」報告指出,在投資需求轉強下,6月特別股的發行狀況維持熱絡;而美國經濟活動正逐步恢復,經濟學家也略為上調美國第2季的經濟增速預估值。雖然美國銀行業預先提列龐大貸款損失準備金,使其上半年獲利大幅下挫,不過隨著經濟重啟,獲利衰退的幅度有望縮窄。

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全球新冠肺炎疫情尚未獲得良好控制,經濟復甦的步調也充滿不確定性,總計6月有2檔特別股信評被調升,17件遭調降,後續不排除再見到信評遭下調的情況。然而,特別股信評被降評,並不意味著一定會違約,根據彭博(Bloomberg)統計,ICE美銀固定利率優先證券指數6月份平均信評,仍維持在BBB等級的投資等級,信用風險程度仍低。

柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示,雖然市場流動性充裕,但由於全球經濟前景仍有不確定性,投資人的謹慎態度支撐避險需求,美國10年期公債殖利率維持低檔區間整理。6月份特別股與公債的利差收窄約4個基點至457個基點,仍處於近年來的相對高位,具有中長期布局的契機。

在投組配置策略上,馬治雲指出,目前仍相對看好體質穩健的銀行、保險公司,以及現金流量能見度較高的公用事業、通訊服務業;能源產業則皆配置於屬於中游的管線運輸,經營基本面相對較不受油價波動的直接衝擊。此外,由於疫情對實體經濟的衝擊層面擴大,因此在工業、循環消費等產業的配置相對保守。

近期基金的部分持股以票面價格買回,並且獲得現金流入,將持續視市場交易狀況,布局基本面穩健等長期投資價值較優的特別股,並伺機參與優質特別股新發行的投資機會,以持續降低現金比重。柏瑞投信提醒,當前市場仍有劇烈震盪的可能,仍須留意特別股市場仍有波動風險。

關鍵字: 柏瑞投信特別股ETF債券基金投資

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