先探/Mini LED設備廠加班趕工出貨

(圖/先探投資週刊 提供)

為擺脫美國掣肘,中國加大半導體投資已是趨勢,面板及LED兩大「慘」業來年秩序可望逐步轉佳,Mini LED更將成台廠再返榮光的一場必勝豪賭。

文/林麗雪

繼面板之後,業界研判,過去中國對LED產業的設備補貼有望在今年底、明年初告尾聲,過往LED產業惡性殺價競爭的情況可望自明年底改善,產業秩序可望轉佳下,輔以Mini LED開始進入大量出貨期,三、五年內Micro LED量產仍不會成氣候下,Mini LED將可迎來三到五年的好光景。

中國將加重半導體補貼

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其中,擔綱Mini LED軍火商的設備廠,勢必會是明年起Mini LED正式進入量產出貨的首波多頭急行軍,包括惠特、久元將隨著業績發酵,正要進入主升段的行情。據了解,惠特十一月起在陸廠拉設備、晶電代工同步放量下,已加班趕工出貨中,營運將正式進入高仰角成長。

美國封鎖中國半導體產業,從掐斷華為晶片供應到制裁中芯半導體,加上中國半導體國家隊紫光集團、武漢弘芯先後出現債務違約,中國半導體本土化進程處處碰壁,業者指出,為了突圍,明年起中國勢必加大力度,將所有資源轉向半導體產業升級,以擺脫來自美國的掣肘。

業者觀察指出,中國資金再多,也要效率配置,過去幾年,面板及LED產業在中國政策的大力補貼及惡性競爭下,現都已雄踞全球最大市占,中國政府未來再加碼補貼的意義已不大,兩大慘業的秩序可望全面轉佳,台廠營運也能否極泰來。

據估算,中國今年全球面板市占估計將衝破六成,韓廠及台廠則分據其他四成,惡性殺價競爭下,去年面板報價跌破現金成本,血流成河,三星、LGD、松下及三菱電機等日韓廠商紛紛在不堪虧損的情況下陸續宣布退出LCD市場的計畫。

為避開陸廠傾巢而出的殺價競爭,台廠也不得不以差異化突圍,友達結盟台廠力拱Mini LED,拉大與競爭對手的差距,並轉向電競、IT等中高階應用市場;群創則深耕車用顯示器,已囊括全球多家一線車廠訂單,轉型策略奏效,友達及群創兩家面板廠第三季毛利率分別回升到十.五九%及九.二九%,第三季也分別轉虧為盈。

產業供需秩序可望持續改善下,摩根士丹利最新出爐的報告預估,明年群創及友達可持續邁向獲利復甦,每股盈餘預估分別可達一.○七元及一元,股價也將持續向上調整,目標價分別上看十四.五元及十六.五元,距離目前股價均還有近二成的上漲幅度可期待。

LED殺價壓力銳減

同樣的情況,預估接下來也將發生在LED身上。中國傾全力補貼LED設備,在過去十年間,全球近六成的LED市占亦落入陸廠手中,不堪陸廠的惡性競爭,包括Cree等歐美大廠紛紛宣布退出LED及照明市場,另闢新藍海,台廠的晶電則以十三%的全球市占苦撐。(全文未完)

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