先探/換股大作戰

(圖/先探投資週刊提供)

文/方亞申

美國疫情並未隨著疫苗開始施打而減緩,並影響到經濟,難怪聯準會主席鮑威爾認為寬鬆政策不變,繼任的葉倫也持相同看法;而摩根大通、花旗集團、富國銀行發布放款備抵呆帳準備超過五○億美元,雖小於原先預料,但摩根大通提醒,全球經濟面臨新冠肺炎疫情風險仍然嚴峻。摩根大通的授信準備超過三百億美元,即反映近期經濟不確性仍高。市場還是擔心經濟前景,尤其進入元月份,包括德國及日本都實施封城至月底,雖說是想用激烈手段一次根絕或阻斷疫情發展,但若是時間拉長,則原本預估今年復甦的經濟勢必隨著時間而受影響,目前只能寄望疫苗有效預防。

殖利率高 台股上漲有理

企業財報陸續公布,華爾街預期標普五百企業去年第四季獲利,將較一九年同期萎縮十二%,不過隨著二○年第一季新冠疫情爆發,基期變低,只要疫情獲得控制,接下來下一季季報應該將不錯。美股低基期的像是銀行股,二○年底通過壓力測試,二一年還可以買庫藏股;能源股則有國際油價回到五○美元之上,兩者對於股市低檔支撐將有一定功效。

[廣告]請繼續往下閱讀...

歐洲股市也大多回測月線及十日線之間;亞洲股市日、韓則在十日線上下,三星及浦項鋼鐵這次回檔較深,但LGD姿態就較高;日本則是被動元件相關的如太陽誘電及京瓷走勢就較強;倒是中國深滬指數反彈,重新站回所有均線之上,指數還在相對高檔;而預期拜登政府可能對中政策較和緩,科技股反彈頗強,其中以CMOS為主的韋爾最強;香港開始補漲,恆生及國企股指數都將挑戰近兩年高點,包括美團、騰訊、富智康、鴻騰及舜宇光學都大漲。中港股市算是跟上這波美日韓台股的大漲。而綜觀全球股市,都還屬於高姿態。

台股近一周受到院內感染疫情擴散而不安,不過從發生第一、二例到現在五例,對股市影響漸小,一如國外股市一樣,主要是資金多。但是若出現封院或確診人數大增,則影響性將大。至於產業方面還是利多不斷、漲價聲頻傳,包括半導體、塑化、鋼鐵、航運都是。而資金湧向重量級電子權值股台積電、日月光、聯電、鴻海、聯發科等,這四檔今年以來平均漲幅達二五.六%,超過大盤上漲的八%三倍。其中日月光及鴻海各上漲三四.六%及二九.三%,高居權值股之冠,主要是去年漲幅小或下跌,後續漲升力道仍可留意。

台灣半導體產業去年成長超過二成,相較於全球衰退,表現非常出色,而龍頭台積電總市值已超過股神的波克夏,居全球第十名,再上去就頂到阿里巴巴、騰訊及臉書,也居亞洲第三名,也拉升台股指數逼近一萬六千點。台股的總體股價淨值比也超過二.二倍。而股市的股價淨值比到底多少合理,很難有一定標準,金融海嘯時達二.二五倍,網路泡沫時更高達三倍以上;不過這次台股較不同的是企業獲利大增,去年前三季上市櫃公司總獲利是一.六九兆,第四季上市櫃營收依然亮眼,單單十二月就有超過一七○家公司營收創歷史新高,以此推估全年獲利將超過二.四五兆,創歷史紀錄,那麼今年配息就相對較高,這也就是台股為何漲到一萬六千點附近,股息殖利率預估仍有三%左右。所以台股基本上低檔有支撐。

不過從十一月開始單月上漲一一七六點、十二月上漲一○○九點、元月份至今又上漲超過一千一百點,連續大漲,指數創高點後,與年線乖離約二九.四%,按過去經驗:台股一二六八二高點、一○二五六高點和一○三九三高點,和年線正乖離率剛好都在二九至三○%;中期累積漲幅也相當大,容易引發獲利回吐賣壓而震盪或拉回。短線上以月線為強弱關卡。

車電刺激晶圓代工喊漲

再者,距離農曆封關二月五日十一個交易日,一般賣壓在提前一周會出現,直到最後五個交易日上漲機率才會提高至六五%左右,因之接下來一周部分個股可能震盪較激烈。此外,融資不宜單日增加超過二五億元或是連續增加超過五十億元,這是回檔訊號之一。至於今年外資已買超逾四○○億元,而從去年聖誕節之前十二月二十一日開始大買至今,買超金額近千億元,相對去年賣超約五千七百億元,回補尚不到一半,外資買賣超也將影響台股。

這次主導台股挑戰一萬六千點要角就是台積電、聯發科及鴻海,這三家公司正好是占台股指數前三名權值股。台積電法說會釋出利多,最重要是今年資本支出高達二五○至二八○億美元,相當於超過七千四百億台幣以上,而台灣一年國防預算不過三千五百億元,台積電一家公司資本支出規模是國防預算的兩倍,由此就可知道其威力。龐大資金主要在投資先進製程及封裝,對於國內外供應鏈如艾斯摩爾、應材、漢唐、精測、帆宣、萬潤、弘塑都是利多。重點在於市場對於讓人驚奇的資本支出,部分外資認為將影響配息及獲利,有的甚至逆向調降目標價至四二八元;但更多是調高升評價至八百、甚至出現一千元報告。去年外資賣超台股最多的就是台積電,而推升主要力量來至國內壽險等法人資金,等到外資正是大舉回補已是十二月下旬的事,當時股價約在五二○元左右,而外資將台積電股價推升至六四○元附近,總市值六千億美元,居全球第十名,股價正在走波段上升,直到跌破月線才算休息。

而近期屢屢傳出中美歐洲等國家汽車生產出狀況,主要在於車用晶片供應不足,甚至來台透過政府高層向業界要產能,台灣晶圓代工全球市占率單單台積電加聯電就占有六二.五%,地表上幾乎有三分之二的晶圓代工產能是靠台灣,而汽車電子化加速,晶圓代工原本就有3C商用及伺服器等客戶,龐大汽車電子要擠進來當然會刺激晶圓代工漲價,所以台積電、聯電、世界先進、力積電等,台積電及世界股價都創歷史新高。
(全文未完)

全文及圖表請見《先探投資週刊2127期精彩當期內文轉載》

(圖/先探投資週刊提供)

關鍵字: 先探投資週刊

分享給朋友:

※本文版權所有,非經授權,不得轉載。[ETtoday著作權聲明]

推薦閱讀

揚秦今年拚營收獲利雙位數成長 麥味登再開百家店

揚秦今年拚營收獲利雙位數成長 麥味登再開百家店

麥味登母公司揚秦(2755)今(28)日舉行法說會,總經理林麗玲對於今年展望樂觀,看好營收、獲利雙位數成長,主力品牌麥味登今年將會展逾百間店、炸雞大師國內也會達到百家規模,至於涮金鍋則會增加5間店。

2024-03-28 15:00

寶林茶室理賠/業界緊盯國泰產註銷程序 保單效力待追查

寶林茶室理賠/業界緊盯國泰產註銷程序 保單效力待追查

台北市信義區大遠百A13大食代美食街攤位「寶林茶室」引爆多人飲食後中毒案,雖然國泰世紀產險已向外主張餐廳保單已失去效力無法理賠,不過產險業界今(28)日出現不同見解,有保險業主管透露,「國泰世紀產險催收過程有重大瑕疵」片面主張保單失效仍有爭議。

2024-03-28 16:02

股匯雙殺!台幣貶破32元 台股跌逾130點回測2萬

股匯雙殺!台幣貶破32元 台股跌逾130點回測2萬

股匯雙殺!新台今(28)日開盤小升1.8分至31.980,隨後受到美元指數續揚,及台股拉回,新台幣由升轉貶,直接貶破32元關卡,觸及32.039元,貶4.1分;台股跌逾130點。

2024-03-28 09:37

ETF破發!老謝拋「殺價20元、聽明牌賠300萬」故事 籲長線投資

ETF破發!老謝拋「殺價20元、聽明牌賠300萬」故事 籲長線投資

近日00939、00940成市場最熱門話題,兩檔ETF接連破發,成分股也紛紛走跌,不少投資人慘被割韭菜,對此,財信傳媒董事長謝金河在臉書以菜籃族「殺價20元、聽明牌慘賠300萬」的小故事,呼籲投資人要多用心分析資料,長線投資才可提高勝算。

2024-03-28 09:30

AI電源廠光寶科遭美系外資降評 股價跌逾3%

AI電源廠光寶科遭美系外資降評 股價跌逾3%

電源大廠光寶科(2301)遭美系外資唱衰,評等由原先的「中立」調降至「減碼」,目標價由112元下修至88.8元,今(28)日盤中股價跌逾3.5%至109元,失守所有均線。

2024-03-28 10:55

PChome遭傳「近期倒閉」! 公司:虛構不實的謠言

PChome遭傳「近期倒閉」! 公司:虛構不實的謠言

本土電商業者網家(8044,PChome)遭傳「近期倒閉」,公司今(28)日盤前發布重訊澄清為虛構不實謠言,已嚴重損害公司聲譽,並強調將保留法律追訴權。受此消息影響,PChome今日早盤一度跌逾1%,但隨後拉向平盤價附近震盪,開盤20分鐘報33.45元,跌0.59%。

2024-03-28 09:40

中信銀行《2024臺灣超高資產客群財富洞察報告》 重視跨境布局

中信銀行《2024臺灣超高資產客群財富洞察報告》 重視跨境布局

中國信託商業銀行(簡稱「中信銀行」)為首批獲准開辦「高資產客戶適用之金融商品及服務」金融業者,截至今(2024)年2月底已有1,789位高資產客戶,為了解臺灣超高資產客群的財富規劃,中國信託銀行攜手波士頓顧問公司(Boston Consulting Group, BCG),首度調查臺灣資產淨值達新臺幣1億元以上以及新臺幣10億元以上「超高資產客群」的財富管理需求,發布《2024臺灣超高資產客群財富洞察報告》,發現新臺幣1億元以上整體高資產客群重視地緣政治風險,盼達「攘外、安內」策略;新臺幣10億元以上超高

2024-03-28 18:45

華航多航線優惠措施 西雅圖促銷票免兩萬、帛琉贈旅遊獎勵金

華航多航線優惠措施 西雅圖促銷票免兩萬、帛琉贈旅遊獎勵金

華航台北分公司今(28)日宣布西雅圖、帛琉、鹿兒島、倫敦等多航線優惠措施,自7月14日起,每週五班直飛西雅圖,不到2萬元即可暢遊西雅圖,最高享22%折扣,華夏會員九月底前搭乘台北-西雅圖往返航班,每航段可額外獲得2,200哩程數回饋,優惠只到三月。

2024-03-28 18:36

中國信託捐1億元 助遠東科大培育專業人才

中國信託捐1億元 助遠東科大培育專業人才

位於南臺灣科技廊道上,緊臨臺南科學園區的遠東科技大學,積極推動全方位轉型進行院系所整併,配合政府政策及產業需求,聚焦半導體工程及健康產業,整合產學資源,與超過65家企業產學合作培育專業人才。

2024-03-28 18:35

大甲媽祖遶境新光人壽「瓶」安相挺 投保「Bobee旅平險」安心有保障

大甲媽祖遶境新光人壽「瓶」安相挺 投保「Bobee旅平險」安心有保障

被譽為「全球三大宗教活動之一」的大甲鎮瀾宮媽祖遶境,今年自4/5(五)晚間起駕至4/14(日)為期九天八夜的活動。向來致力於在地文化盛事不遺餘力的新光金控(2888)子公司新光人壽,今年第四年參與大甲媽祖遶境活動,與大甲鎮瀾宮合作,更聯名設計「媽祖開運保溫瓶」!

2024-03-28 18:14

讀者迴響