台股被拖累!美國債「殖利率飆升」為何嚇倒股市 分析師曝理由

▲NYSE,美股,股市,投資人。(圖/路透社)

▲分析師認為債券殖利率突破1.50%,可能給美股帶來麻煩。(圖/路透社)

記者林妤柔/綜合報導

美國公債殖利率10年期週四最高突破1.6%,為一年多以來最高水平,在部分交易商稱為走勢「閃漲」後,殖利率迅速回落至1.5%。殖利率上升使投資人擔憂受到通貨膨脹影響,而非經濟復甦驅動,造成風險資產大幅拋售,科技股賣壓籠罩,美股四大指數全數收跌,道瓊大跌559點,連帶拖累亞股及台股。

截至今年一月底,10年期國債殖利率為1.09%,2020年該數字遠低於1%,所以在兩個月內,它已經漲超過半個百分點,對於債券市場和歷史最低水平利率來說,漲幅相當快。美國國債殖利率自2020年2月21日首次突破1.5%,帶動短期、中期殖利率也上升。

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越來越多通貨膨脹的擔憂、加上預期經濟好轉的樂觀情緒,以及數兆美元的財政紓緩和寬鬆的貨幣政策,有望帶來自2008年金融危機以來從未見過的通貨膨脹,一定程度加劇債券拋售和殖利率上升。

法國興業銀行分析師Albert Edwards在一份報告中表示,如果債券殖利率持續上升和增長,防守型股票平穩轉向價值型和周期性股票,聯準會將保持樂觀態度。但他擔心聯準會吹出這麼多泡沫,將導致風險越來越大,終使吹破泡沫。

儘管一月消費者物價指數比前一年上漲1.4%,但零售、耐用品和服務部門的最新資料顯示出通貨膨脹。債券市場對通貨膨脹的預期指標「5年平衡通貨膨脹率」(The 5-year breakeven rate)週三升至2.38%,為2008年金融危機以來的最高水平。然而,隨著美國從新冠肺炎疫情中復甦,政府仍低估未來出現通貨膨脹的可能性。

聯準會主席鮑爾認為,隨著經濟重新開放,支出可能大增,「我們不希望這是長期力道,雖然價格上漲,但與持續的高通貨膨脹不同,我們認為這不會持續下去」。他表示,近期殖利率上升對經濟前景是「信心證明」,儘管實際利率預期會增加,但隨著借貸成本上升,投資者可能也會對復甦的持續程度感到不安。

美國財政部拍賣7年期國債,帶動殖利率上漲,Bleakley Advisory Group投資長Peter Boockvar直呼這次拍賣「很糟糕」,交易商被困在比12個月平均水平高的債券,也反映出需求疲軟。

分析師將國債1.50%水平作為債券市場的關鍵門檻,認為可能給美股帶來麻煩。

關鍵字: 美股國債殖利率

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