股神巴菲特籲「永遠不要放空美股」! 波克夏去年Q4獲利增23%「但全年衰退48%」

▲巴菲特。(圖/視覺中國CFP)

▲「股神」巴菲特致信給股東,呼籲「不要放空美股」。(圖/視覺中國CFP)

記者陳依旻/台北報導

「股神」巴菲特領導的波克夏公司(Berkshire Hathaway)去年第4季營業利益達50.2億美元,優於一年前的44.2億美元,上季淨利358.4億美元,也比一年前的291.6億美元增加23%,巴菲特(Warren Buffett)日前在寫給股東的公開信上,呼籲所有投資人:「永遠不要做空美國。」

波克夏自1965到2020年每年平均賺進20%

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巴菲特每年都會在波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway)官網發佈給股東的公開信,根據數據,波克夏2020年的每股漲幅僅2.4%,遠低於標普500的18.4%,但自1965到2020年,每年平均賺進20%,遠高于標普500的10.2%。

巴菲特在信中強調「永遠不要放空美股。」今天,世界各地許多人創造了類似的奇跡,創造了惠及全人類的廣泛繁榮,但在短暫的232年歷史中,還沒有一個像美國那樣釋放人類潛能的孵化器,儘管有過一些嚴重中斷,但美國經濟的發展一直很驚人。

巴菲特在信中分享一個事實,說明波克夏在美國的資歷,按價值計算,該集團擁有美國資產(物業,廠房和設備)數量最多,超過該國任何其他公司,也擁有一些這樣傑出的輕資產業務,但這些業務規模相對較小而且增長緩慢,卻可能是不錯的投資選擇。

去年處份蘋果股票進帳110億美元  仍持有5.4%股權

談到波克夏在2016年買進價值10億美元的蘋果股票,巴菲特指出,公司在2018年7月初完成收購蘋果時,普通帳戶持有的投資,蘋果股份持有5.2%的,持股成本為360億美元,從那時起,波克夏都享受定期分紅,每年平均有7.75億美元,在2020年開始減持蘋果後,也額外進帳110億美元。

雖然賣了一點股票,但波克夏目前所持的蘋果5.4%的股份,這持股比例的增長對公司來說「是沒有成本的」,因為蘋果公司不斷回購股票,從而大量減少流通股數量;然而,這還不是所有的好消息,巴菲特指出,「過去兩年半,我們還回購波克夏的股票,投資人現在間接擁有的蘋果公司股票和未來收益,比2018年7月多出了整整10%」;未來可能會進一步減少股票數量,「但公司只有在認為股票交易低於其內在價值時,才會進行股票回購計劃」。

巴菲特說明,他們絕不認為波克夏的股票應該以任何價格回購,之所以強調這一點,是因為美國公司執行長們有個令人尷尬的紀錄,就是他們傾向於在股價上漲、而非下跌時投入更多的公司資金用於回購,但波克夏的做法恰恰相反。
 

目前債券不是一個好的投資方向

波克夏保險公司的運營資金也遠遠超過其全球競爭對手,這種財務實力,加上波克夏每年從其非保險業務中獲得的巨額現金流,使得波克夏保險公司能夠安全地遵循股權的投資策略,這對絕大多數保險公司來說是不可行的,出於監管和信用評級的原因,這些競爭對手必須把重點放在債券投資上。

「現在,債券不是一個好的投資方向。」巴菲特表示,你能相信最近10年期美國國債的收益率(年末收益率為0.93%)已經比1981年9月的15.8%下降了94%嗎?在某些重要大國,例如德國和日本,投資者從以兆計算的美元主權債務中獲得回報為負,「全世界的債券投資者,無論是養老基金、保險資管還是退休金,都面臨著暗淡的未來」。

「事實上,我們非常高興能擁有BNSF和BHE。」巴菲特指出,這兩家公司去年的收入達到83億美元,未來幾十年都需要大量的資本支出,但好消息是,兩家公司都可能為增量投資帶來匹配的回報。

BNSF鐵路運輸的非本地貨物的噸英里數占全美國(囊括了鐵路、卡車、管道、駁船和飛機各個運輸方式)的15%,裝載量遠遠超過其他任何一家運輸公司;美國鐵路的歷史令人著迷,150年間,鐵路行業經歷了大舉建設、過度建設、破產、重組等,終於在幾十年前趨於成熟和合理化。

而BHE未來會成為提供清潔能源的領導者,巴菲特指出,BHE開始了一項180億美元的工作,以進行改造和擴大過時的電網的很大一部分,現在該電網已在整個西部地區傳輸電力,「與鐵路不同,美國的電力公司需要進行大規模的改造,最終成本將驚人,BHE這項努力將吸收未來數十年的全部收益」。

波克夏今年股東大會改在LA

去年2月22日,巴菲特表示,他寫信告訴股東,波克夏計劃召開一個盛大的年會,可是不到一個月,這個計劃就被取消了,而今年5月1日,將有一場更好的年會,波克夏會依賴雅虎和CNBC的完美表現,將于美國東部夏令時間下午1點線上直播;有別於以往波克夏的股東大會,都會開在巴菲特位於內布拉斯加州奧馬哈家中,巴菲特強調,這次會議將在洛杉磯舉行。

巴菲特指出,這次再度採取虛擬會議的形式,但將在洛杉磯拍攝,在巴菲特長期商業伙伴查理·芒格的大本營附近,除巴菲特和芒格之外,還有兩位重要副手格雷格·阿貝爾(Greg Abel)和阿吉特·賈恩(Ajit Jain)還將回答記者的提問。

關鍵字: 巴菲特波克夏股神美股

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