一窩蜂追飆股!專家曝「變韭菜關鍵」 1招避開收割命運

▲▼股票,投資,理財,ETF,基金。(圖/視覺中國CFP)

▲專家曝散戶變成韭菜的主因。(圖/視覺中國CFP)

文/Jet Lee的投資隨筆

我相信有很多想要開始進行指數化投資的朋友都有這些困擾。

「每個月定期定額應該要多少錢呢?還是要等大跌再進場呢?要使用複委託還是海外券商呢?定期定額只能用每月的方式嗎?這樣手續費不就很高?」、「現在不是說債券殖利率都在上升,連巴菲特都不看好債券投資。那為什麼還要配置債券,不可以用現金代替債券嗎?」

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其實我從以前開始推廣指數化投資就常會遇到這些問題。今天我就來簡單的說明一下。

每月定期定額要投多少,要不要等大跌再進場,這其實是還沒有建立財務計劃,也就是不了解自己的財務目標在哪裡。可以說這就是「為投資而投資」,也就是散戶常常會得的「錯失恐懼症」。

看到股市大漲,看到別人已經賺了多少財富,後悔自己沒有跟上這一波,所以拚了命的想要趕快上車。但你要自主理財、自主投資,如果沒有清楚知道自己的財務目標,你就不能理解自己還距離完成目標有多遠。

當你不知道距離有多遙遠,你就無法思考該怎麼縮短這個距離,最後就只能看別人買什麼,你就跟著買什麼,也就是成為別人口中的「韭菜」。

怎麼樣叫做知道距離?一定要量化來思考。你的財務目標需要一千萬流動資產,但是你的存款只有50萬,那麼你的距離就是950萬。但是還有一個問題,要在多久時間內完成。這會影響你選擇的投資策略。

以上述情境,預計明年要達成?那我覺得指數化投資無法幫你完成。你可能要尋求樂透或是求神拜佛。

十年內達成?那麼簡單算光靠儲蓄的方式,一年要存下近百萬;如果你是年薪兩百萬,那要達成應該就不難。

但你如果一年只能存下50萬,十年只能存到500萬。中間的差距450萬,你就得靠一個能貢獻年化報酬率10%的投資組合來達成,但股市長期年化報酬率才8%,要達成目標的難度還是不低。

所以你問每月定期定額應該要投多少?那我來問問你,你知道需要多少嗎?

當你大概知道問題的樣貌以後,你就不太會思考要不要等大跌再進場。因為你會知道,等待、就是一種浪費,而且你也會發現,好不容易等了兩三年終於出現比較像樣的「買點」,但你滿手現金卻不敢all in,然後就又看著市場反彈一去不復返。

那定期定額就只能固定用月來投嗎?網路上已經有很多人做過推演,設定每月、每季、每半年、每年這些不同定期定額區間,其實到最後累積出來的金額都差不多。為什麼?

其實剛開始你可能會覺得有明顯差距,但時間一拉長,本金越來越大。你就會發現,定期定額投入時的價格高低,對於整體投資部位的影響越來越小。但整體資產的複利滾動效果就相當驚人。

所以不必拘泥於要不要用「月」來做為定期定額的投入區間,當你不會執著於用「月」為單位來定期定額,你就會調整成能存到一定資金的區間來設定定期定額投入。

以上面情境來說,不管你是要複委託或是匯款到海外券商,你肯定會存到能cover最低手續費或是匯款費用的金額才投入。五十萬一個月存不到,但一年總可以了吧?這就會左右你定期定額的設定區間。

至於怎麼推算?不要問我,知道自己的複委託手續費跟匯款到海外的費用是多少,不會用到複雜的微積分之類,用計算機按一下加減乘除就知道了。

扣除家庭複雜的財產規劃問題,還有稅務問題。你大概就會選出使用複委託或是海外券商。這些年我看很多人,明明都還沒開始,就先擔心自己累積到千萬資產以後該怎麼辦。

擔心遺產繼承,擔心會不會退稅,又擔心會不會被坑,錢拿不回來,跟你說那就用複委託,你又會說可是手續費不便宜。

至於投資組合中配置債券的問題,你可能誤會了什麼。

在指數化投資人的眼中,公債一向不是主要報酬來源。根據過去兩百多年累積下來的資料,公債的報酬遠落後於股票,所以投資人要有效累積財富肯定得靠股票。但問題來了,股票的波動很大,而且也會出現市場低迷,一蹶不振的現象。萬一你的投資生涯剛好遇上這種情形,那不就整組壞掉?

所以配置公債的意義就在於,因為公債與股票呈現反向相關性。所以在股票無法提供報酬時,債券就能提供相對應的報酬。

至於為什麼是反向的?光這個問題就可以寫上一大篇論文等級的文章,就不在此討論。但簡單來說,當公司獲利下降,投資人對於股票的評價下降,自然就會把資金轉向相對安全的資產,如公債。

但現金有沒有這樣的效果?通常股市不好也就是經濟不好的時候,所以很容易透過資金寬鬆的方式去活絡經濟。自然貨幣的供應量就會增加。

當貨幣供應增加, 資產的價格就很容易往上拉抬。手中持有的現金就會越來越不值錢。就好比現在來看,或許台幣對美元看起來強勢許多。但你如果拿台幣的漲幅跟台股的漲幅相比,那可是相當大的落差。

所以,到了股市崩跌的時候,你手中的現金並無法幫你弭平資產的減損,只能讓你有銀彈再投入。但說真的,如果你只看到股市跌了幾十%,然後要你把錢投進去你敢嗎?

但如果你是透過「再平衡」的方式去賣債買股,相對來說,不只效益更好,而且更容易幫助你對股票「逢低買進」。但有人就會說怕賠錢,可不可以把公債配置比例拉高?

是可以啦!但你還記得我剛說公債不是主要報酬來源嗎?你想要在十年後有一千萬,然後每年只能存五十萬。然後你又怕股市跌,所以拉高低報酬的公債配置比例。那怎麼可能有辦法得到10%年化報酬率的投資組合?

那種不承擔市場波動,又想拿到高報酬的投資,大概就是龐氏騙局了。自主投資理財不是一條簡單的路,如果你只是單純地想買低賣高,那很有可能會離你的財務目標越來越遙遠。

本文經授權轉自《Jet Lee的投資隨筆》

關鍵字: Jet Lee的投資隨筆

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