2020最慘10檔基金「3支是高股息ETF」 達人點出背後盲點!

金融類股ETF名列去年表現最差基金之一,顯見投資單一產業的風險。

圖文/鏡週刊

媒體上所見關於基金或ETF的報導與討論,大多把重點放在表現優異的標的上。但其實表現特別差的標的,也可以告訴我們一些事。

去年代表整體台灣股市的加權股價報酬指數上漲27.1%,代表台灣大型股的台灣50報酬指數上漲32.3%。而表格所列是去年表現最差的台股基金與ETF,可以發現如果買到這些標的,不僅會錯過去年的大漲,甚至像最後4名,還會帶來負幾10%的嚴重虧損。

指數選股 風向不利致落後

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從表現最差的標的中,我們看到幾個特點,其一,倒數十名除了永豐中小之外,全部都是ETF。為什麼?這是因為基金經理人在操作投資組合時,會避免跟市場績效產生大幅差距,理由其實很簡單,一旦操盤成果不如預期,會讓經理人備受懷疑,甚至失去職位。可以說,市場報酬大致決定了主動型基金報酬的基調。

但ETF不同。追蹤指數的ETF不是由經理人主動選股,是根據一特定的指數。倘指數是某種策略指數,譬如表中顯示的低波動、高息等,ETF必須依照規則進行選股,而若市場風向對該類型股票不利,就會帶來特別差的成果。重點是,選用策略指數ETF,不要以為會帶來跟市場近似的成果,有時還會大幅落後。

其二,最後4名都是單日反向1倍的ETF。台股從去年3月的低點後一路上漲,這種單日反向的ETF就會一路下跌,帶來慘烈的成果。其實會去使用這類標的的投資人,大多是在2019年底就主動判斷市場已漲太高,或在去年2月疫情中,認為空頭會延續甚久者。由此可知,判斷市場高低點很難成功。

其三,倒數第5名是一支金融類股ETF。元大MSCI金融ETF主要持有的股票是中信金、國泰金、兆豐金、玉山金、第一金等,正是許多喜歡存金融股的投資人會選擇的標的。而從去年的表現,可以知道只投資單一產業,在該產業類股表現不佳時,將對投資組合產生重大負面影響。

全市場指數化投資,讓投資人免去主動判斷市場高低點的風險、避開單押單一產業的風險,也避免特定策略指數表現落後的風險,再次證實是穩健的投資作法。

綠角

財經作家,著有《綠角的基金八堂課》《綠角教你前進美國券商》等書。自2006年起在「綠角財經筆記」部落格記錄自己的投資心得與看法,是台灣低成本指數化投資的倡議者。


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