半導體ETF怎麼選 一張表看懂!

▲中信投信、富邦投信ETF半導體比較。(圖/記者陳依旻製表,點圖可放大)

▲中信投信、富邦投信ETF半導體指數績效比較。(圖/記者陳依旻製表,點圖可放大)

記者陳依旻/台北報導

台股連續走跌,專家強調「護國神山們的前景仍然晴朗」,建議投資人多加留意追蹤半導體上下游供應鏈的ETF,因為目前半導體族群本益比下修至近半年新低,獲利卻仍有上修空間,投資價值已然浮現,「短期台股可能維持高檔震盪,尤其當沖交易盛行,加劇個股波動」,建議投資人可配置ETF,降低投組波動。

中信投信、富邦投信近日再添ETF新兵,看準半導體商機紛紛取得台灣半導體指數申請資格認可,推出中信臺灣ESG永續關鍵體ETF(00891)、富邦台灣核心半導體ETF(00892),掛牌基礎都在15元,成分股同樣有台積電(2330)、聯發科(2454)等主要半導體股,等於15,000元就能網羅台灣的「護國神山」;前者已在5月12日募集準備上市,據傳累積額短短幾天就超越該投信前1檔熱賣的中信中國50(00752)、中國高股息(00882);後者將在5月25日盛大募集,兩檔都讓投資人引頸期盼,《ETtoday新聞雲》記者也將兩者前5大持股、篩選方式、績效等1次整理。

中信臺灣ESG永續關鍵體ETF(00891)預計5月28日掛牌,以直接投資台灣半導體股現貨為主,單一個股權重不超過20%,前5大成分股分別是聯發科、台積電、聯電、聯詠、日月光,聯發科佔比最重;富邦台灣核心半導體ETF(00892)前5大成分股則為台積電、瑞昱、聯發科、聯詠、聯電。

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被追問現在流行ESG,富邦集團最重視的也是公司治理,為何會選擇推出半導體ETF?富邦投信表示,近期無論是投資人、機構法人或是ETF發行商對ESG關注度日漸增加,富邦於2018年就已經率先發行台灣第一檔ESG相關ETF「富邦公司治理(00692)」,除此之外,富邦投信台股產品線也布局有台灣50指數的「富邦台50(006208)」、高股息相關之富邦臺灣優質高息(00730)、因子動能相關的富邦臺灣中小(00733);2020年下半年開始,ETF發行商紛紛推出主題型ETF,不論是網路資安相關或者是5G議題相關等,富邦投信觀察,與市面上眾多主題型ETF與未來新興科技發展之技術息息相關的因素,皆為「半導體」,且台灣半導體產業之優勢與對於全球之高度重要性,因此富邦投信選擇籌畫發行台灣半導體產業相關ETF。

Sustainlytics ESG風險評分「半導體廠商涵蓋率最高」

比較兩者配息時間,富邦台灣核心半導體ETF(00892)的設計是採半年配,中國信臺灣ESG永續關鍵體ETF(00891)則是設定在每年1、4、7、10月進行季配息,至於半年調與季調整差別在哪?中信投信曾說明,在持股中晶圓代工龍頭企業就是每季配息,且預期未來可能有更多企業會選擇改為季配息,因此設定此檔ETF為季配息,也表示,00891未來的配息也可能包含資本利得,ETF團隊將視情況實現部分獲利,發還給ETF的受益人,若按目前募集與規劃時程,僅會錯過部分企業的除權息日期,影響不會太大;中信投信強調,基本上季調整會比較能跟上市場脈動,雖然說市場上有說法是季調整會導致周轉率較高,但據彭博回測過去3年資料,可發現週轉率最高約12.8%,並沒有特別高。

富邦投信表示,台灣核心半導體ETF(00892)追蹤之「ICE FactSet台灣核心半導體指數」指數調整頻率為每年4月及10月,指數使用的篩選條件為財務指標因子GPA(GPA=營業毛利/總資產),是採用台灣上市櫃半導體公司的年報資料,且台灣上市櫃公司需於每年3月31日前公布其年報資料,故指數訂定於每年4月之第4個星期五進行指數調整;另外,10月份指數調整將主要受到上市櫃公司之市值及流動性影響,以及成分股權重的重新訂定,由於指數篩選的財務指標因子採用的公司年報為每年3月底更新,無每季調整之需求,且指數調整次數過高將同時增加指數調整的交易成本,所以,指數調整次數過多也無益。

隨著台股人氣爆棚,台股ETF投資人數再創新高,原型台股ETF於4月底總投資人數突破145萬,永豐台灣ESG(00888)以單月新增2萬5682人,成長比例273.91%備受外界矚目,除了 00888,市面上熱門台股指數還有00878、00881等,兩檔ETF又在市場中佔有何種優勢?中信投信表示,與國泰5G的差別是,第一,中信關鍵半導體ETF指數篩選包含ESG;第二,高度聚焦半導體;與00878、00888差異在於除了持股高度聚焦半導體以外,主要是ESG篩選方式的不同,此檔採用晨星體系下的Sustainlytics ESG風險評分,半導體廠商的涵蓋率最高。

▲ESG評分機構比較。(圖/記者陳依旻製表,點圖可放大)

▲ESG評分機構比較。(圖/記者陳依旻製表,點圖可放大)

富邦投信表示,富邦台灣核心半導體ETF(00892)看好台灣半導體之產業聚落的競爭優勢,100%投資於台灣最核心的半導體產業公司,提供投資人參與台灣半導體產業行情,標的指數「ICE FactSet台灣核心半導體指數」除使用財務指標因子GPA(GPA=營業毛利/總資產)嚴格篩選成分股,同時採用半導體價值鏈使指數完整涵蓋台灣半導體產業上、中、下游的競爭優勢;在看好台灣整體半導體的成長趨勢下,不將指數權重過度集中,分散於指數成分中的半導體產業公司,指數長期波動度小且績效佳,長期超過大盤逾2倍;此外,00892配息政策為每年配息兩次,兼顧息收與半導體產業成長的整體表現。

截至2030年台灣半導體產值仍有59%成長空間

近期台股因疫情劇烈震盪,但回想自疫情爆發,半導體產業就在遠端辦公、醫療、教育,有線無線通訊設備扮演重要角色,綜觀以上富邦投信、中信投信推出的半導體ETF都整涵蓋台灣半導體產業上、中、下游;中信關鍵半導體ETF經理人(00891)張圭慧日前說明「護國神山們前景依然晴朗」的兩大原因。

第一,目前半導體業者公布的第一季財報,多數公司獲利都創下同期歷史新高,不少半導體廠的訂單能見度更已達2023年,甚至為滿足市場需求,多家半導體廠商不斷上修今年資本支出,顯見前景樂觀;更長期的看,科技部預估截至2030年台灣半導體產值仍有59%成長空間;第二,台股這波震盪主要來自疫情升溫。

另外,根據WSTS預估,去年全球半導體市場年成長6.8%,今年隨汽車產業需求復甦明確,加上全球政府大力推行5G,AI產業急速發展,今年市場預計再度成長10.9%,台灣作為全球晶片的主要提供者,所以,護國群山們的前景展望仍相對晴朗。

關鍵字: 富邦投信中信投信半導體ETF

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