期交所開辦店頭集中結算!接軌國際監理趨勢 蘇貞昌:奠定好的起步

▲▼ 行政院蘇院長(左6)、羅政務委員兼發言人(左5)、金管會黃主委(右6)、中央銀行嚴宗大副總裁(右5)、證期局張振山局長(右4)、期交所吳自心董事長(左4) 、美國在台協會謝貝晴代理商務組組長(右3)、英國在台辦事處戴翔處長(右2)及加拿大駐台北貿易辦事處敬獵人代表(右1)、期貨公會理事長陳佩君(左3)、證券公會理事長賀鳴珩(左2)、銀行公會秘書長王聰明(左1)等貴賓共同啟動期交所店頭衍生性金融商品集中結算開業儀式            。(圖/期交所提供)

▲行政院蘇院長(左6)、羅政務委員兼發言人(左5)、金管會黃主委(右6)、中央銀行嚴宗大副總裁(右5)、證期局張振山局長(右4)、期交所吳自心董事長(左4) 、美國在台協會謝貝晴代理商務組組長(右3)、英國在台辦事處戴翔處長(右2)及加拿大駐台北貿易辦事處敬獵人代表(右1)、期貨公會理事長陳佩君(左3)、證券公會理事長賀鳴珩(左2)、銀行公會秘書長王聰明(左1)等貴賓共同啟動期交所店頭衍生性金融商品集中結算開業儀式。(圖/期交所提供)

財經中心/台北報導

為降低市場系統性風險,強化我國金融體系的韌性,使規模龐大的店頭衍生性商品交易能逐步集中結算,期交所於7月25日開辦店頭集中結算業務,並於當日假圓山飯店舉辦開業典禮,行政院長蘇貞昌等財經部會官員,以及外國駐台單位、美國商會與歐洲在臺商務協會,以及國內外各金融機構高層皆參與典禮,共同見證我國店頭衍生性商品市場的新里程碑。

蘇院長致詞時,特別感謝金管會黃主委、期交所吳董事長及相關同仁的用心、用力及努力。蘇院長表示,建置我國店頭集中結算機制,必須建立法源基礎與建立整套相關完整規劃措施,以跟上國際腳步。而這一切也需要更有效率、更安全及更有競爭力,奠定好的起步,大力向前邁進。過去在疫情期間,臺灣在蔡總統領導下,經濟成長率年創下 11 年新高的成績,未來各方面仍有待大家一起努力,讓臺灣更好更美麗。

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金管會主委黃天牧表示,店頭集中結算建置具有更安全、更有效率及更有競爭力三大重要性。2008年金融危機主要肇因於國際金融機構投資衍生性金融商品的損失,觸發市場系統性風險後,各國監理機關致力於建立店頭衍生性商品集中結算,店頭集中結算能夠更了解金融機構交易對手間之金流,增加市場安全網,降低衍生性金融商品風險,提升金融市場商品發展契機與動能,對於金融機構而言,除降低風險管理成本,更具有資本計提優惠,能有效提升金融機構與我國資本市場之安全、效率與競爭力。

期交所董事長吳自心表示,為了掌握我國金融市場核心系統關鍵技術,期交所捨棄外購系統,選擇自主開發,整合15個模組建構店頭結算系統,克服艱辛困難,在院長見證下,正式上線運作,開啟我國店頭衍生性商品市場新頁。即日起,規模龐大的店頭衍生性商品交易將分階段逐步就近於國內集中結算,減少金融機構作業成本,並降低市場系統性風險,強化我國金融體系之韌性。除此之外,期交所更持續向美國、歐盟、英國、加拿大等國申請合格集中結算機構資格認可,吸引外資參與我國市場,提升國際競爭力。

店頭衍生性商品集中結算開業典禮當日致詞結束,由蘇院長、羅政務委員、黃主委、證期局張振山局長、中央銀行嚴宗大副總裁、期貨公會理事長陳佩君、證券公會理事長賀鳴珩、銀行公會秘書長王聰明及各外國駐台單位代表,偕同期交所吳董事長,共同啟動開業儀式,宣布期交所店頭衍生性商品集中結算業務正式開業。

為了強化金融市場的穩定性,接軌國際監理趨勢,期交所在111年7月25日開辦店頭集中結算業務。

店頭交易是在交易所場外進行的交易,通常是金融機構間議價成交,或由經紀商作為中間人,用電話或網路等方式,向想要買賣的客戶詢問可以接受的價格與交易條件,最後由經紀商撮合買賣雙方成交。

由於店頭交易的衍生性商品較為複雜、財務槓桿較大,而且商品買賣關係常常相互連結,當一方違約時,可能引發連鎖骨牌效應,影響金融市場穩定,例如2008年金融海嘯即是如此。

透過店頭集中結算,可以將買賣違約風險轉移到期交所,原本買賣方間的債權債務關係,將變成期交所與買方及期交所與賣方間的關係。交易人不需要再面對各種不同風險的交易對手,只需要面對期交所,可以簡化風險管理作業,降低成本。

▲▼ 店頭結算差異比較            。(圖表/期交所提供)

▲實施集中結算與未實施集中結算之差異比較表。 (圖表/期交所提供)

每個集中結算契約價值都是由期交所每天依市價進行評價,辦理損益收付與風險管理,可以即時掌握每個參與者的風險狀況,提早示警;即使有人違約,透過期交所的財務防衛資源,也可以吸收違約衝擊,避免風險持續擴大,引發金融危機。

對金融機構來說,依金管會規範,提交至期交所集中結算後,在計算交易對手信用風險應計提資本的時候,只須要2%的風險權數,可以有效降低資本計提,提高資金運用效率。而且以往國內金融機構通常是透過倫敦結算所(LCH)等國外結算機構進行集中結算,費用很高。隨著期交所推出店頭集中結算機制,實現金融服務在地化,業者可就近在國內進行集中結算,將大幅提升結算便利性,並降低結算成本。

結算機制是金融體系的中樞神經系統,只有確保結算順利,才能建立交易信心,讓市場蓬勃發展。期交所建置的店頭集中結算機制,除保障國人交易安全、降低金融業者成本外,更營造有利的交易及避險環境,可望進一步吸引外資進入我國市場,提升國際能見度。

目前已有11家銀行申請擔任結算會員,截至昨天下午2時,已有9家結算會員提交新臺幣利率交換契約(IRS)集中結算,契約名目本金已逾新臺幣160億元,為我國店頭集中結算開啟新局。

期交所在建置金融基礎設施的同時,更積極投入社會公益,善盡企業社會責任。在蘇院長的見證下,同日進行公益捐贈,共同建構包容社會,達成永續發展的目標。

關鍵字: 集中結算期交所ESG投資店頭

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