聯發科法說前夕 外資喜憂參半、聚焦毛利率

▲聯發科董事長蔡明介。（圖／記者高兆麟攝）

記者高兆麟／台北報導

聯發科（2454）本周五（3日）將舉行法說，是台股開紅盤首場半導體的法說大戲，市場甚為關注，外資都在近日陸續出爐報告中，日系外資及1家美系外資認為聯發科將面臨競爭對手高通發動價格戰加上智慧型手機需求疲弱，維持「中立」評等，但另1家美系外資則認為毛利率仍能保有一定水準，維持「加碼」評等。

聯發科今日股價漲勢凌厲，終場上漲23元、或漲3.18%，以747元作收，挑戰二個月前的前波高點756元。

日系外資在新出爐的報告中表示，第1季智慧型手機市場仍低迷及擔憂來自競爭對手高通恐降價壓力，預估聯發科第1季營運恐將持續向下修正，首季營收恐會較去年第4 季持平或季減5%。

日系外資因也預估因智慧手機銷量下滑和平均售價(ASP)下降，聯發科今年5G智慧機銷量落在1.6億台，決定調降聯發科今（2023）年及明（2024）年每股盈餘預估，降幅各為4.6%及5.3%。此日系外資調高聯發科目標價，由675元調高至700元，並重申「中立」評等。

另先前2家美系外資在本周出具對聯發科報告看法不一，其中一家美系外資看好聯發科受惠庫存回補，加上中國大陸市場解封鬆綁重新開放，營收可望將從第2季開始反彈，重申「加碼」評等，目標價維持850元。

另一家美系外資則強調，高通發動價格戰是近期投資人對於聯發科最大疑慮，但影響應有限，聯發科2023年5G SoC（系統單晶片）的混合平均售價可能會下降，聯發科全年營運表現持平，重申「中立」評等，目標價維持649元。