▲安聯投信稱，台股下半年投資選股勝於選市 。（圖／記者巫彩蓮攝）
記者巫彩蓮／台北報導
隨著台股進入除權息旺季後半段，市場關注焦點正逐步由高殖利率題材轉向企業獲利驗證，安聯投信表示，儘管AI、高效能運算（HPC）及半導體產業仍將是推動台股中長期成長重要動能，惟市場評價已明顯墊高背景下，投資人對企業獲利、現金流及未來展望的要求也同步提高，展望下半年，台股多頭格局可望延續，選股將勝於選市。
安聯台灣高息成長主動式ETF基金（00984A）經理人廖本隆表示，隨著除權息旺季進入後半段，現金股利回流仍有助支撐市場資金面，但投資人關注的焦點已不再僅是殖利率高低，而是企業是否具備穩健獲利與持續發放股利的能力。
廖本隆指出，目前AI、半導體、高效能運算（HPC）仍是台股中長期最重要的成長主軸，但市場開始重新檢視AI投資效益、企業獲利落地進度以及評價合理性，因此未來選股的重要性將大幅提高。
展望下半年，安聯台灣主動式ETF基金（00993A）經理人施政廷認為，台股多頭架構尚未改變，但指數已累積相當漲幅，未來行情恐由過去全面上漲轉為產業輪動與個股分化。
施政廷表示，目前市場對企業未來獲利仍抱持高度期待，預估今、明年企業獲利預估持續成長，因此未來台股能否延續漲勢，關鍵將不僅在於今年獲利表現，眼光要放明年EPS預估能否持續上修。
就評價面來看，目前市場對未來企業獲利仍維持高度期待。施政廷表示，未來台股能否持續向上，關鍵除了企業獲利成長外，更重要的是市場對明年獲利展望是否持續上修。高評價環境並不代表行情即將反轉，但代表市場對企業營運表現的要求正在提高。
展望下半年，施政廷表示，AI、高效能運算（HPC）、先進製程及企業資本支出仍將是支撐台灣經濟與企業獲利的重要動能。安聯投信認為，AI相關供應鏈仍是台股最具成長性的投資主軸，包括先進製程、先進封裝、AI伺服器、高速傳輸、散熱、高功率電源、ASIC、PCB與CCL，以及半導體設備等領域皆值得持續關注。
施政廷表示，隨著市場重新檢視AI投資效益、資本支出回收時程及企業獲利落地速度，台股多頭架構雖未改變，但行情型態可能從過去全面上漲，逐漸轉向產業輪動加快及個股表現分化。
不過，施政廷也點出，在市場已充分反映AI成長題材後，企業是否能將訂單轉化為實際獲利與現金流，將是未來投資人最重要的觀察指標。單純具備AI概念已不足以支撐股價表現，具備獲利上修能力、現金流品質及長期訂單能見度的企業，將更有機會在產業競爭中脫穎而出。
此外，金融、電力及部分低基期產業，亦有機會在市場震盪期間提供評價平衡與產業輪動機會。下半年投資重點將不再只是追逐指數，而是透過精選具備獲利成長與現金流優勢的企業，掌握產業輪動帶來的投資機會。
施政廷表示，下半年台股仍有企業獲利成長作為支撐，但市場已從題材驅動進入獲利驗證階段。未來投資勝負關鍵，將從有沒有AI轉向AI能否轉化為獲利。在高評價環境下，選股的重要性將高於選市。
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