國安基金「9次護盤」一次看 最慘一度虧掉500億

▲國安基金「9次護盤戰績」一次看。（AI協作圖／記者柯沛辰製作，經編輯審核）

記者柯沛辰／綜合報導

國安基金歷次進場護盤的戰績8勝1敗，僅第一次因進場太早、買在相對高檔，帳面一度虧損500億元。由於官方將前三次護盤合併計算，合計買進持股1,785億元，最後獲利61億元，整體報酬率換算約3.4％。從第四次開始，才對外公布每季財務報表，但此後各次護盤均屢戰屢勝。

歷次護盤亮點：

最慘、最短護盤：第一次台海情勢緊張護盤，國安基金在台股約8683點進場，但全球網路泡沫才剛開始破裂，接下來台股一路跌至2001年9月約3600點，執行時間僅5天，持股便承受後續跌勢大幅貶值，成為歷次最短、也是唯一虧損案例。

不過，這些股票之後並未立刻全部賣掉，而是和第二、第三次護盤持股一起陸續處分。立法院2011年公布的資料顯示，前三次合計投入1700多億元，最終獲利61億元，換算整體報酬率約3.4％，但未單獨列出第一次護盤的最終損益。

對此，時任財政部國庫署署長蕭家旗2019年3月在立法院財政委員會答詢時曾證實，國安基金第一次護盤確實出現虧損，國庫當時曾撥補89億元，但後來現金及部分台糖股票也已歸還國庫。

投報率最高護盤：報酬率最高護盤：第三次319槍擊案護盤僅投入16億元，最終獲利35億元，投資報酬率達218.75％，為歷次最高。

最賺錢護盤：第四次金融海嘯護盤，最終淨賺319.23億元，為歷次護盤單次獲利最高。

最省錢護盤：第七次新冠疫情護盤僅動用7.57億元，就順利穩住大盤，最終獲利約2.58億元。

最長護盤：第九次關稅戰護盤長達279天，投入122.5億元，持股全部出清後淨賺99.32億元。

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▼國安基金第9次護盤明細。（AI協作圖／記者葉國吏製作，經編輯審核）

國安基金何時進場護盤？

7月30日，台股失守4萬點大關，外界關心國安基金是否進場護盤。當時財政部次長、國安基金執行祕書阮清華在立院表示，國安基金進場有條件限制，通常是遭遇重大特殊事件、資本市場失序時才會介入。

阮清華表示，股市有漲有跌，台股與國際股市高度連動，受國際局勢影響同樣遭殃，最近走勢偏向震盪型態，國安基金會密切關注國內外政經情勢，若市場出現失序會進行適度處理。

何謂國安基金？都買進哪些股票？

國安基金於2000年設置，主管機關是行政院，功能是在國內外發生重大金融事件，導致資本或金融市場失序時，經管理委員會決議後，進場進行買賣操作，以安定金融市場，穩定投資人信心。資金主要來自國庫借款、四大基金（勞保、勞退、退撫、郵儲基金）。

由於國安基金目的是「穩定大盤」，通常會買入大型權值股，所以過去護盤標的就包括台積電、鴻海、聯發科等科技股，也不乏傳產股及金融股。不過，買進有3個條件，分別是：現金殖利率高於3％、本益比低於15、前三季累計營收成長率及稅後純益成長率為正。

國安基金完成任務後，會停止護盤、不再買入股票，回歸市場機制。為了維護市場穩定，國安基金會陸續將持股釋出，不會一次全部賣掉。回顧過往紀錄，國安基金退場後，股市通常不會出現明顯下跌。