韓股去槓桿籌碼、融資減幅逾5成 法人：迎三強交會進場時機

▲南韓股市示意圖。（圖／美聯社）

記者巫彩蓮／台北報導

經過兩天反彈，今（6）日南韓國股市KOSPI指數一度跌破6300點，跌幅逾5%，觸發「賣出側熔斷機制」（Sidecar），三星電子、SK海力士同步重挫，大華銀投信表示，韓國股市境內外槓桿ETF與融資餘額的「浮額清洗」過程已接近尾聲，自6月高點以來，槓桿籌碼與融資減幅已超過50%，遠超同期韓股約40%的修正幅度。

大華韓國 KOSPI 50（009829）經理人郭修誠表示，當前韓股正迎來「籌碼面、基本面、價值面」三強交會的進場時機；首先、籌碼面淨化完成：融資與槓桿籌碼去化逾50%；其次、基本面強勢支撐：三星與海力士單季獲利連創歷史新高，伺服器與 HBM3E/HBM4需求強勁，未來3至5年供需緊繃態勢明確；第三、價值面極度吸引：預估本益比位處近20年歷史低位，為全球唯一本益比僅個位數的主要股票市場，評價重估（Re-rating）蓄勢待發。

郭修誠指出，輝達執行長黃仁勳已明確指出「AI 基礎建設仍處於早期階段，未來數年投資將成長5到10倍」，全球記憶體市場正走向結構性成長。當前三星、SK海力士本益比僅約6倍，遠低於大華韓國KOSPI 50（009829）追蹤指數 KOSPI 50 指數整體的10倍，半導體板塊顯著低估正是市場貼水主因。

大華銀投信執行副總經理張耿豪表示，全球科技產業正迎來根本性轉變，資金大舉從過去推崇的「輕資產」軟體公司，轉向資本支出龐大的「重硬體」製造巨頭，韓國憑藉深厚的硬體與工業製造實力，加上AI半導體爆發、內資散戶積極入市與政府推動制度改革等三大利多發酵，配合顯著的估值修復空間，正迎來史上絕佳的市場黃金交叉。