全球債市拉警報！美債殖利率刷19年高點 專家：威脅股票估值

▲全球債市拉緊報、示意圖。（圖／路透）

記者巫彩蓮／綜合報導

投資人對通貨膨脹和巨額政府赤字等問題的擔憂，以及更多來自公司債的競爭，正在推動全球債券市場拋售，並推高政府和一般民眾的借貸成本；專家直言，全球政府債券收益率的急劇上升可能會開始對股票估值構成威脅。

30年期美國公債殖利率在周二（18日）觸及2007年以來、 19年的最高水平，一度升至5.34%，隨後略有回落。 10年期公債殖利率達到4.74%，接近川普總統第二任期內的最高水準。

《CNN》商業新聞分析指出，債券殖利率飆升對股市帶來壓力，更高的收益率會使投資人拋售股票，同時也會影響分析師對股票價值的評估，美股周二收低 ，標普500指數下跌0.7%，以科技股為主的那斯達克指數下跌1.3%。

在伊朗戰爭爆發前的2月份，30年期美國公債殖利率約為4.7%，之後幾個月攀升至5.3%以上，達到2007年以來的最高水準。

《CNN》商業新聞報導表示，不僅是美國債券；本週，法國和德國10年期公債殖利率分別觸及2008年和2011年以來的最高水準。在日本，10年期公債殖利率更是創下30年來的新高。

債券價格下跌時，債券殖利率上升。投資人拋售債券，壓低價格，推高殖利率。

但受影響的遠不止投資者。債券殖利率會影響一般民眾各類貸款的利率。例如，在美國，10年期公債殖利率會影響抵押貸款利率、汽車貸款利率和商業貸款利率。收益率的急劇上升會導致抵押貸款和貸款成本上升，使許多人更難負擔生活開支。

Capital Economics的Goltermann在一份報告中表示，「很難指出引發此次債券市場拋售的具體原因，儘管聯準會（Fed）主席Warsh對政策框架的模糊態度可能部分解釋了這一現象。」

對政府公債而言，殖利率是指政府支付給債券投資人的利率，也就是政府的借貸成本。全球公債拋售潮正在推高美國、英國、法國、日本等國政府的借貸成本。

債券殖利率上升為政策制定者帶來了難題，因為各國政府都面臨著不斷攀升的債務。在美國，國債已逼近創紀錄的40兆美元。

Saxo銀行策略師Neil Wilson在一份報告中表示，「債券市場正在發生變化，全球政府債券收益率的急劇上升可能會開始對股票估值構成威脅，並使負債累累的國家和政策制定者的日子更加難過。」