今周刊/台股九千點了 接下來該怎麼買?

圖、文/今周刊

高現金殖利率已成為台股近年特色,透過「雪球股達人」溫國信的選股策略,你也可以在金雞年挑對股,讓自己的財富如雪球般越滾越大。

存股成為台股近年顯學,主因是長期低利率的環境,多位存股達人大力提倡,也是關鍵因素;其中,「雪球股達人」溫國信近年出版多本著作、推廣存股觀念,方法清楚易懂,大受投資人歡迎。

談起2017年的存股祕訣時,溫國信平靜地說:「其實方法都一樣,沒有差別。」不過,與散戶投資人的互動中,他發現,投資人當前普遍有兩個疑慮,導致存股意願低。

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首先,「台股九千多點了,還能買嗎?」溫國信認為,這個問題反映大多數投資人仍習慣「Top Down」(由上而下)、以指數高低決定是否進場;但這一年來,台股漲勢只靠幾檔大型權值股,如台積電、大立光、台塑四寶等拉抬,許多績優中小型股的評價並未過高,也就是「沒有顯現九千多點的價值」,所以好股比比皆是。

九千點還能買?
高現金殖利率股 等於下檔買保險

溫國信建議投資人,金雞年不妨以「Bottom Up」(由下而上)方式,深入研究公司基本面,發掘好標的就長期持有,不用太在意指數波動。透過他的方法所選出的高現金殖利率股,等於在下檔買了一道保險,可說相對安全。

溫國信的選股基本原則,就是計算最近五年的平均現金股利,算出股價的合理價、便宜價、昂貴價。

接下來,把歷年計算出的合理價畫成線,當作這家公司的「價值線」,再搭配三年平均股東權益報酬率在10%以上、且每年配息穩定等條件,當條件符合的好公司、股價靠近甚至跌破價值線時,就分批布局,「若跌到便宜價更要買」,直到超過昂貴價再考慮賣出。

依據這個標準,溫國信特別提到福興與新保。福興的主要產品是鎖,多銷往北美市場,受惠美國景氣復甦,近年來業績成長亮眼,配息年年高升,但目前股價仍低於合理價,可說是撿便宜的大好時機

新保歷年經營、配息情況也不錯,是定存族熟悉標的,近年來公司積極拓展海外市場,到中國、東南亞各國設立分公司,成效可望陸續顯現。

第二個疑慮是,「美國升息似乎將加速,高現金殖利率股的誘因是否遜色?」溫國信認為,美國升息步調難測,而且台灣暫無跟進跡象,即使升息,速度與幅度也不至於太快、太大,因此在未來一段時間,高現金殖利率股肯定仍具吸引力。

不過,溫國信提醒,由於進入升息循環,倒是可以留意受惠於利率上升的族群或景氣循環股;這也符合他建議的資產組合:「80%是高現金殖利率股、20%是景氣循環股或成長股。」

他指出,壽險股是利率走升最大受惠者,而從去年初BDI(波羅的海指數)已經從谷底翻揚的趨勢來看,原物料是另一個值得布局的產業。升息循環誰受惠?

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關鍵字: 台股雞年雪球股達人溫國信美國升息

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