先探/謝金河:恆大債只是一個變數

(圖/先探投資週刊 提供)

文/謝金河

一年四季當中,中秋節前後的行情對投資人最有感,於是常有「中秋變盤」說,也就是說,一年的股市走了三分之二,這個時候在牛市中,可能面臨漲多調整的壓力,或是跌市中,這可能是一個跌勢的轉捩點,因為從這個點慢慢可以看出未來產業的新變化。

還有從節令來看,中秋在九月居多,古時候處決犯人也都在秋天,因此也叫「秋決」。大家記憶中,很多大事都在九月發生,像是台灣九二一大地震,發生在美國的九一一恐怖攻擊,中國領導人毛澤東在九月九日去世,還有五十年前林彪搭機潛逃,九月十三日墜機身亡。這是九月的張力。

香港新經濟股慘遭腰斬

[廣告]請繼續往下閱讀...

今年的中秋長假有四天,但全球焦點都在九月二十日開盤的港股身上,當天,香港本地地產商出現大殺盤,例如新鴻基、新世界、希慎都重挫,其中李兆基的恆基重挫十三.三四%,新世界跌十一.四六%,新鴻基跌十.一%,就連李嘉誠的長和也都下跌二~三%,港股盤中重挫逾千點,恆生指數最低跌至二三八七一.八四,國企指數也跌到八四九二.一七。恆生指數若從最高點三一一八三起算,已跌掉二三.四五%,今年以來也下挫十二.三四%,而國企指數單是今年就下跌逾兩成,如果說全球股市誰是黑天鵝,那麼恐怕非香港莫屬。

今年對香港是極凶險的一年,純粹以港股來說,支撐起香港股市的幾隻大腳幾乎全被打斷,例如,香港是新經濟企業上市大本營,但騰訊今年從七五五.五跌到四一二港元,跌了四六.八%;阿里更慘,從三○九.四跌到一四五.五港元,重挫五二.九七%;美團從四六○跌到一八三.二港元,跌了六一%。中國快手從上市後的四一七.八跌到六四.五港元,跌了八四.六%。嗶哩嗶哩從一○五二跌到四八七.二港元,也跌了五三.六九%。

從這個現象來看,大多數新經濟股都是腰斬等級,這個情況在阿里、京東、網易等紛紛從美國進港上市後,立即遭到反壟斷法案監管風暴,幾乎所有看好中國網路產業的投資人都遭受到重傷害。後來回港上市的京東物流及電動車的理想、小鵬等,股價表現也差強人意,這是港股的第一隻腳。

而最令投資人心驚的是恆大系的風暴,從公布的財報看,單是一家恆大債務就高達一.九六兆人民幣,如果再把恆大汽車及恆大理財產品算進來,還有美元債,一定會讓大家更心慌。在中秋節前夕,恆大投資人紛紛包圍深圳恆大總部,這個投資人為求自保、自力救濟行動,更加重了恆大跌勢。

恆大債務 國家救不救?

從股價來看,恆大系四家上市公司,恆大從三二.五跌到二.○六元(以下皆港元);恆大物業從十九.七四跌到三.九三元;恆大汽車從七二.四五跌至二.六八元;恆騰網絡從十七.八跌到一.九六元。如果再用市值來看,恆大從四三○三.七五億跌到二七二.八億元;恆大物業從二一三四億掉到剩下四四一億元;恆大汽車從七○七七億跌到二六一.八億元;恆騰網絡從一六四三.七六億掉到剩下一八○.九億元;恆大系負債超過二兆人民幣,但股票市值加起來只有一一五六.六億港元。

類似像恆大這樣的企業,九○年代的台灣也曾發生過,這麼龐大的債務即使國家也難救,但中國除了恆大外,像華融集團債務也有一.七三兆人民幣,很多房地產企業都面臨大債時代,在九月二十日這一天,江西最大房企新力控股股價從四.五八跌到○.三七港元,股價暴跌八七%,公司立刻發布停牌,原來新力控股在九月十八日到期二.五億美元的美元債,利率高達九.五%,這次到香港上市,還不滿兩年,股價就現出原形。

中國本地的地產商,像華夏幸福上半年虧損一○四.六億人民幣,中國平安集團為華夏幸福攤提三二億美元,使得今年上半年獲利縮水一○八億人民幣,股價在香港也從一○三.六跌到四九港元。現在被認為會響警報的還有綠地控股,負債一.二二三兆人民幣,股價從四二.七跌到四.二二人民幣,市值剩下五五四.九億人民幣,這跟華夏幸福從六四.五跌到三.六四人民幣都有異曲同工之妙。

除了在A股的華夏幸福及綠地,在香港上市被點名的還有富力地產及融創中國,甚至已準備棄船的SOHO中國,曾經介入樂視網的孫宏斌,旗下融創中國負債一.一○三兆人民幣,股價從四九.五五跌至十二.七八港元,市值僅剩六五六億港元。另一家富力地產負債三八八七.四一億港元,股價從十七.七六跌到四.一八港元,市值剩一八○.四八億港元。花樣年從一.九二跌到剩○.五港元,市值剩三○.五九億港元,負債高達九九七.六四億港元。如果再把碧桂園的負債二.○七兆,高科的一.五九兆人民幣算進去,中國房地產的大債時代,看起來是全世界股市的最大變數。(全文未完)

全文及圖表請見《先探投資週刊2162期精彩當期內文轉載》

(圖/先探投資週刊 提供)

關鍵字: 先探投資週刊

分享給朋友:

※本文版權所有,非經授權,不得轉載。[ETtoday著作權聲明]

推薦閱讀

聯發科今舉行線上家庭日 蔡明介:期待同仁齊心再創高峰

聯發科今舉行線上家庭日 蔡明介:期待同仁齊心再創高峰

IC設計大廠聯發科(2454)今日舉辦一年一度的家庭日,不過今年因應疫情,改採線上形式舉辦,以「定義不凡,卓越聯發」為主題,由阿Ken及Sandy 吳姍儒攜手主持,並為員工準備「專屬互動禮盒」,讓大家開心同樂。

2021-10-23 17:56

電子大咖法說會下周接力登場 各廠重點內容一次看

電子大咖法說會下周接力登場 各廠重點內容一次看

隨著時間進入財報密集公布期間,下周共有31家廠商將要舉辦法說會公布最新財務及營運狀況,其中又以電子股居多,如聯發科、聯電以及新任股后力旺等,都將在下周舉行法說會,以下是由《ETtoday新聞雲》記者整理的,下周電子股法說會重點資訊。

2021-10-23 15:50

五倍券是「意外之財」? 學者:紓困、振興做法有別

五倍券是「意外之財」? 學者:紓困、振興做法有別

「從三倍看五倍券效益」研討會,廣邀學者專家討論,數位化是未來趨勢,且有助於數據資料庫的建置、分析及運用,政府應把握這次振興五倍券的機會,積極輔導小商家數位轉型。

2021-10-23 17:30

超市震撼彈!全聯併購大潤發 估交易金額130億元以上

超市震撼彈!全聯併購大潤發 估交易金額130億元以上

全聯福利中心今(22)日宣布,收購大潤發股權,「潤泰雙雄」潤泰新(9945)、潤泰全(2915)今天晚間發也布重大訊息公告,處分大潤發流通事業普通股,售予全聯實業,處分利益合計逾新台幣23.25億元。

2021-10-22 22:15

確定交出!美方要求供應鏈資料 台積電:11月8日前提交

確定交出!美方要求供應鏈資料 台積電:11月8日前提交

美國為了解決晶片短缺問題,要求半導體業者提供相關資料,台灣晶圓龍頭台積電(2330)也在榜單之上,對此台積電今日也證實,相關資料會在11月8日前交出,不過目前仍在準備當中。

2021-10-22 20:10

明年起「自動販賣機飲料」也要逐筆開發票!

明年起「自動販賣機飲料」也要逐筆開發票!

財政部於今(22)日修法,明年1月1日起,營業人以自動販賣機銷售貨物或勞務,包含銷售食品、飲料及收取停車費,要逐筆開立統一發票。由於考量營業人配合此一新措施需時汰換設備或修改程式,將依自販機取得,訂定1年及6年輔導期間,期間內不符規定免罰則。

2021-10-22 17:09

全訊25日將以104.49元承銷價掛牌上市 抽中一張現賺5萬4

全訊25日將以104.49元承銷價掛牌上市 抽中一張現賺5萬4

全訊科技(5222)25日將以承銷價每股104.49元正式掛牌上市。全訊是台灣目前唯一的一家專攻第二代半導體砷化鎵(GaAs)及第三代半導體氮化鎵(GaN)製程相關高頻通訊產品整合元件廠(IDM)公司,提供客戶上游晶圓設計、製造、封裝測試,到終端功率放大器(PA)模組及次系統等一條龍的產品服務,若以今日收盤價158.5元來計算,抽中一張就可現賺54000元。

2021-10-22 16:35

不斷更新/公、民企業捐款助高雄城中城大火! 目前累計逾7000萬

不斷更新/公、民企業捐款助高雄城中城大火! 目前累計逾7000萬

高雄市城中城大樓大火事故引發各界關注,各大企業捐錢協助弱勢回歸正常生活,財政部率各公股事業捐助2,250萬元,提供受災戶及罹難者慰問金,兆豐慈善基金會捐300萬元、中國信託慈善基金會捐款1,000萬元,金管會旗下證券機構合力捐助1,200萬元,民營企業也不遺餘力,富邦、國泰各捐1,500萬元,目前累計超過7,000萬元。

2021-10-20 17:26

拚Q4再創高峰!中華電董座謝繼茂喊話員工 承諾明年加薪

拚Q4再創高峰!中華電董座謝繼茂喊話員工 承諾明年加薪

中華電信致力於產業轉型,而今日董座謝繼茂也發出公開信,向全體員工喊話,內容也承諾目前規劃明年會為全體員工加薪,希望大家繼續發揮戰鬥力,在第4季仍能創另一波高峰。

2021-10-20 17:34

不是特斯拉! 大摩預言馬斯克身價破兆美元「靠SpaceX」

不是特斯拉! 大摩預言馬斯克身價破兆美元「靠SpaceX」

馬斯克擁有特斯拉 (TSLA-US) 和SpaceX兩大公司,其靠特斯拉成功成為全球首富。而現在摩根士丹利一名分析師認為,SpaceX 將成為他身價突破1兆美元的關鍵。

2021-10-21 18:01

讀者迴響

大盤指數

最夯影音

更多