先探投資週刊/李純君:手機雙強相爭 NAND缺貨到年底

蘋果祭出機海大戰,六月份低價的iPhone 5上市,第三季iPhone 5S也跟著問世,為此,早就鎖住三星以外全球NAND供應商的主要產能。

【文/李純君】

五月二十九日,市場傳出,三星為供應自家機皇Galaxy S4與下半年要推出的Note 3所需記憶體,已逐步減少對台灣的eMMC與eMCP的供貨量;首當其衝,受到威脅的台廠,市場指向手機晶片龍頭廠的聯發科,與台系手機品牌大廠宏達電。在此同時,法人圈也在尋找此一事件的受惠台廠,而當日在此消息的牽動下,群聯瞬間攻上漲停價位。

由於台灣至今無人能生產高容量的NAND晶片,貨源也全部被國際大廠給掌控住,加上現階段MLC的NAND晶片供給告急程度持續惡化,因此台灣難有真正且直接的受惠者,只有大發意外財的廠商─晶豪科。

三星斷貨恐在即

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今年首季,NAND晶片便開始有供給不足的壓力浮現,尤其以適用於手機與SSD的MLC晶片最嚴重,而全球產能集中在三星、東芝、美光、SK海力士與英特爾手上,其中三星市占率更接近四成,其對外供給量的多寡可以撼動整個市場;而特別的是,台灣的宏達電與聯發科向來多向三星採購。

但三星與蘋果在智慧型手機與平板電腦市場上打的火熱,旗下零組件更以支應自家品牌產品所需為優先,尤其今年內,標準型DRAM、Mobile DRAM、NAND晶片缺貨的大前提確立,市場自四月起就開始傳出,三星對台的eMMC與eMCP供貨量恐將逐漸減少,甚至可能斷貨。

三星的Galaxy S4熱銷,為此,三星決定大舉增加產出量,原先預計第二季單月出貨僅一千萬台,但自五月起到七月份,提高到單月一千二百萬甚至一千四百萬台;若平均單機的NAND容量32GB,則三星單月必須預留六萬六千片到七萬八千片的NAND產能給自家的S4。也因此,三星自五月起,開始明顯減少對台系客戶eMMC與eMCP供貨,其中聯發科的部分,市場更傳出,三星已經不對聯發科的大陸山寨與白牌客戶出貨!

但更嚴重的還在後頭!三星自六月下旬起即將推出NOTE 3,為此,三星五月份減少對台系客戶eMMC與eMCP供貨量,只是一個開始,六月會持續惡化,七月甚至有斷貨危機。

而三星並非全球唯一的eMMC與eMCP供應商,可以轉向去跟東芝等其他廠商採購,但NAND供給缺口正持續惡化,加上蘋果也將祭出機海大戰,包括六月份低價的iPhone 5上市,第三季iPhone 5S也跟著問世,為此,早就鎖住三星以外全球NAND供應商的主要產能。

蘋果現下對東芝的採購為三成,而剩下的七成需求,則是向SK海力士、新帝、美光等採購;至於英特爾的部分,則是美光的產出,主要是出售SSD給資料中心,此外,金士頓電子的貨源也早被訂購一空,因此,真正能流出市面的MLC之NAND少之又少。

至於市場在此事件的受益者上,容易聯想到向東芝採購NAND的群聯。但事實上,東芝目前貨源十分緊張,東芝內部更直言,MLC的NAND將會緊張到今年底,對外供應量相當有限。再者,群聯與全球最大記憶體模組廠金士頓有合資設立專門銷售手機記憶體的「金士頓電子」,而群聯在此三星減少對台的eMMC與eMCP供貨事件上的受惠,記憶體業界普遍認為,應該會比較集中在MLC之NAND晶片缺貨的連鎖效應上,包括NAND報價走揚,與SSD缺貨上。

但在三星減少對台eMMC和eMCP供應的事件上,還是有能大發機會財的廠商─晶豪科。聯發科為避免因為記憶體缺貨,影響自家手機晶片出貨量,已經更改部分設計,將原先需要搭配eMMC的手機晶片設計,變更成為可以搭配MCP的設計,更重要的是,晶豪科自今年二月起就開始小量出貨。

晶豪科MCP已大量供貨

但五月二十九日下午,晶豪科在法說會上提到,自家的4Gb NAND搭上2Gb的Mobile DRAM之MCP,要到第三季才會量產出貨。事實上,晶豪科的MCP早就自四月起大量出貨了,只是目前出的都是2Gb NAND搭上1Gb或是512Mb的Mobile,至於4Gb NAND預計第三季才會到貨,但2Gb NAND早就足夠搭配聯發科中低階手機晶片。而晶豪科的貨源,NAND是向力晶採購,Mobile則源自力晶或南科,因此,其實晶豪科早在這個事件上,悄悄鴨子滑水,大發機會財了。 (全文未完)

全文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1728期
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