娛樂式耳機出貨大幅優於預期 美律成長動力強

▲台股示意圖。（圖／記者黃克翔攝）

財經中心／台北報導

美律實業(2439)成立於1975年，創立至今持續深耕於電聲技術領域，是全球著名的電聲領導廠商。除了在電聲領域中的基礎紮根與前瞻研究，美律也專注研發無線技術、電池和軟體開發，以此四個關鍵技術，依照客戶的個別需求，量身設計高技術門檻產品，提供全球客戶從元件到成品「One Stop Shopping」的設計與製造服務，產品涵蓋各大應用領域，如行動裝置、視聽娛樂、消費性電子產品、電腦周邊、及健康照護等。

美律5月營收18.51億元，YoY 63.64％，MoM 14.26％。

第一金證券研究部估計，美律第二季營收54.27億元，YoY47.67％，稅後純益5.54億元，YoY 73.42％，EPS 2.99元(稀釋後EPS 2.79元)。美律上半年雖然揚聲器產品逐漸邁入淡季，但在娛樂式耳機持續暢旺下，營收仍然維持強勁成長態勢，下半年開始在娛樂式耳機新產品陸續推出加上揚聲器旺季到來，預計營收獲利將再創新高。在獲利已見改善，加上在美系客戶未來兩年將持續增加下，使得未來營收動能無虞。

估計美律在2017年合併營收258.63億元，YoY 52.68％，稅後純益 22.77億元，YoY 13.24％，EPS 12.31元 (稀釋後EPS 11.47 元)。考量營運隨娛樂式耳機出貨大幅優於預期下，因此上修，目前殖利率仍高且營運將逐季成長下，給予買進的投資建議。

若看好美律，可選擇5日均量100張以上，且到期日在170日以上的權證來以小搏大，留意4檔，包含美律玉山71購01(060479)、美律國泰71購03(060375)、美律兆豐6B購01(060803)、美律凱基6B購02(060694)。