選前行情發酵與題材利多加持 新興股市行情加溫

▲選舉示意圖。（圖／達志影像）

記者陳佩儀／台北報導

3月下旬以來全球政治雜音不斷，導致新興市場受到波及而出現波動，但事實上，新興市場經濟基本面持續加溫，配合今年多國的政治選舉題材帶動，有望替股市帶來正面挹注。摩根投信指出，今年不少新興國家將進行中央與地方選舉，隨著第二季各國選舉帶來經濟改革，在選前行情發酵與題材利多加持下，有助新興股市更上一層樓。
 
今年第二季新興市場共有四場重要選舉，包括4月8日已落幕的匈牙利國會選舉，以及即將登場的5月哥倫比亞總統大選、6月印尼地方首長和南韓地方選舉。根據統計，股市選舉題材平均自選前4個月開始發酵，選後2個月對股市都還有正向幫助；若市場視該選舉為不確定因素，待選舉結果出爐後，該國股市也多能重啟漲勢。

摩根新興雙利平衡基金經理人陳敏智表示，新興市場常受到選舉情勢左右，是因為新興國家的經濟增長主要依靠消費(C)、投資(I)、政府支出(G)，與淨出口(X-M)四大層面帶動，因此，透過選舉更換政要新血，對經濟帶來新一輪改革，常被視為股市利多。
 
他舉例，東協、印度等亞洲地區，在選舉與競選政策推動下，能提高政府支出以擴大公共建設，而巴西、阿根廷等國家選舉，則有助於改善財政赤字及消費刺激等政策面的改革，甚至南非、拉美地區常見到透過選舉來改善貪汙、降低政治風險。
 
除了印尼、南韓、哥倫比亞等將舉行大選，陳敏智表示，下半年還有墨西哥、巴西等重要新興國家總統大選接棒登場，10月還有中國二中全會等，在選舉利多往往先行反應之下，預期國際資金將搶先卡位，進而推升新興股市多頭行情。
 
事實上，隨新興市場經濟成長動能觸底回溫，陳敏智指出，2016年起全球資金持續回補新興市場，不論股票或債券型基金均獲資金淨流入，而且相較於散戶資金，機構法人投資風格偏基本面研究，追求長期成長動能，有助於新興市場籌碼面相對穩定；而持續加碼新興資產更是反映國際法人資金對投資新興市場的信心度與日俱增。
 
有鑑於三大新興市場各擁題材，陳敏智建議，投資人宜透過布局全球新興市場基金來參與未來漲升行情，若擔心行情波動，亦可適度納入新興高息股與新興債來強化資產穩健度，深入布局全球新興股債成長契機。