上市27年首減資！最懂鴻海的分析師 告訴你郭董沒說的祕密

圖文／鏡週刊

鴻海宣布減資現金2成，母親節過後的第一個交易日，股價立刻反彈向上，到底郭董決定讓鴻海母公司減資瘦身，背後有甚麼思維，身為最懂鴻海的分析師楊應超，如此解讀。

「減資就是透過降低分母（股本），提升股價、美化每股稅後純益（EPS），這是最直接的意義，也是資本市場的數字遊戲。」被譽為外資圈最懂鴻海的分析師、異康集團暨青興資本首席顧問楊應超，看到鴻海減資的新聞直言。

數字會說話，去年營收達4.7兆元的鴻海集團，雖比前一年成長7.98％，但過去動輒2位數成長的黃金年代不再，為此，郭台銘4年前就擬定集團控股化計畫，這次現金減資早有脈絡可循。

「擁有高成長的公司是不會現金減資的，從產業現實面來看，鴻海確實面臨成長瓶頸。」楊應超一語點破鴻海的困境。尤其去年被視為蘋果革命性機種的iPhone X上市，獨家代工的鴻海，去年的本業獲利不增反減，是靠賣出夏普的特別股進帳658億元，才讓獲利數字不會太難看。

然而，郭台銘近年在中國、日本、印度與美國等地有高達8000億元的投資，卻選擇要在台灣現金減資，也讓各界好奇。「以郭董這樣國際級企業家視野，當然會選擇高本益比的國家掛牌籌資，在低本益比的國家把現金退還給股東。」楊應超說：「某種程度來看，鴻海在台灣辦現金減資，也是對台灣沒有信心。」

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