台股第三季展望 統一投信：中小型股表現空間大

▲股市看盤示意圖。（圖／記者黃克翔攝）

記者林昱均／台北報導

台股近來有內資熱情擁抱，加上6月以來外資回補持股，加權指數展開上衝到11,000點以上。統一投信表示，全球總體經濟健康，台灣上市櫃公司5月營收創歷史同期新高，年增率也出現雙位數成長，可說是各產業都走出淡季，且台灣股匯市表現都相對穩健，加上高殖利率優勢不減，有機會吸引外資回流，而在指數空間有限、個股有基本面推升下，預期今年第3季行情將是「漲股不漲市」，中小型股表現空間大。

統一中小基金經理人林世彬表示，自2017年第三季以來，上櫃指數強於上市指數，台灣OTC指數近一年來漲幅約16.78%，遠勝同期加權指數漲幅7.25%，盤面資金由大型股轉至中小型股輪動的態勢明顯。

林世彬指出，景氣處於擴張階段，美國減稅、全球主要經濟體資本支出創新高，將持續帶動未來經濟成長。台灣經濟穩健回溫，將支撐台股走強。儘管股價持續創高，台股仍保有高殖利率優勢，目前殖利率3.7%還是大勝全球多數股市，吸引外資的誘因並未消失。外資在連續7個月賣超台股後，自6月以來轉為淨買超，但目前回補大型股動作不大，預期中小型股仍有較大表現空間。

迎接第三季旺季的投資焦點，主要仍是電子產業新商機，主要看好五大方向，包括電子業缺貨題材、人工智慧、5G商機、移動式專制與智能化汽車。

在景氣復甦電子業缺貨題材部分包括矽晶圓、被動元件等；而人工智慧則為矽智材、IC設計；5G商機也是一大關鍵；移動式裝置涵蓋手機新應用商機、3D感測等；至於汽車智能化多為汽車電子。

就總體基本面分析，林世彬表示，美、中、歐的製造業採購經理人指數抵達高點之後，近期出現緩步下滑現象，但這並不意謂景氣轉空。目前全球景氣仍處於擴張階段，根據歷史經驗顯示，邁入經濟擴張後，平均持續期間為1年以上。

至於台灣經濟基本面，林世彬認為，景氣對策燈號連續三個月亮綠燈（2月至4月），經濟展望佳，企業獲利年增率也持續成長，在經濟增長階段，台股合理的本淨比（PB）為1.6倍至1.8倍，目前台股加權指數本淨比約在1.7倍，評價並未過高，萬點行情有撐。

而美國強勢的貿易保護政策，可能令股市隨著消息面波動加大，美元走勢與匯率變化牽動外資動向，林世彬表示，美國聯準會目前盡力維持可被資本市場預期的緩步升息節奏，不致對新興市場造成太大衝擊。總結而言，景氣擴張前提下，股市若有短線修正，通常是中長線布局的機會點。

▼台灣OTC指數。（圖／統一投信提供）