4E挑戰來襲 逢低承接為上

▲美國總統大選，歐、羅兩人民調超接近，互有領先都在誤差範圍內。(圖／達志影像／美聯社)

記者蔡怡杼／台北報導

10月中旬以來，全球股市紛擾不斷，11月的美國選舉與中國十八大勢必將左右今年底，甚至明年的股市行情。保德信投信國際投資組主管林如惠表示，眼前全球金融環境主要面臨4個E的挑戰：選舉(Elections)、歐元區債務(Eurozone)、經濟動能(Economies)及企業獲利(Earnings)。

林如惠說明，首先，短期內，由於美國總統選舉結果將涉及與參眾兩院對財政懸崖的解決進度，勢必牽動全球股市的動向，雖預料明年3月前最終期限前，財政懸崖議題終將獲得解決，但在此之前的協商紛爭都可能造成股市動盪，所幸中國在11月召開十八大會議後，接班人選的底定不僅大幅消除政治風險，後續刺激政策亦被市場期待，反而成為近期投資面的亮點。

林如惠指出，中期來看，歐債問題隨著銀行監管機構設置、永久救援機制等議題持續進展，儘管個別國家違約風險已大幅消除，但餘波如西班牙何時求援、希臘減赤進度等仍將持續干擾；此外，目前全球經濟仍有雜音，進而衝擊部份企業獲利與投資信心，但觀察明年全球景氣維持溫和向上的復甦態勢，有利於經濟數據與企業獲利改善。

林如惠分析，短期性不確定易造成投資時的迷惘，但若拉長投資時間，可發現目前股票被明顯低估，投資價值已浮現，尤其現階段市場雜音多、負面訊息紛陳之際，正是逢低承接股市的較佳時點，但考量短期波動加大，建議一般投資人以定期定額或分批布局來進場為宜。

市場選擇上，林如惠認為，除了低基期與政策面可望轉佳的陸股外，經濟增長動能較佳的新興市場將是較佳的選擇；產業上，醫療與消費產業因具備長期產業趨勢、企業體質健全、股利率較高等優勢，均可作為資產配置的一環。