挑選長天期權證等待行情 券商指出2關鍵要點

▲權證交易示意圖。（圖／來源自Pixta）

記者劉姵呈／台北報導

台股近來盤勢動盪不安，指數上沖下洗，不少投資人將資金轉向權證，然而權證「贏在時機，輸在時間」，若看好一檔股票會漲，卻不會抓時機早早買入，等到行情發動了，權證的時間價值也被吃掉許多。對此，多數券商及權證專家都會推薦投資人選擇每天時間價值減損較慢的「長天期權證」做為等待行情的工具。

但長天期權證該如何定義？是否只要選長天期權證就能真的高枕無憂等待行情？

統一證券金融商品部表示，既然選擇長天期權證考量的是每日時間價值損緩慢，也就是天期越長越能發揮這項優點；建議可以選擇距到期天數多為200天以上，可以取代傳統的90天以上，作為長天期的新標準。

另外，統一證券強調，長天期權證因為其Vega參數的特性，因此調降隱波帶來的殺傷力，比短天期權證更大，故投資人在選擇90天以上的長天期權證，還得加上「隱含波動率固定」的條件，而不只有穩定，否則在穩定合理的範圍內調降隱波，權證價格的減損，比短天期權證的時間價值流失更多。

以下面這檔鴻海統一87購01（031015）為例，假設該檔權證在11月1日為價平，距到期日242天，權證價格為2.59元；在股價不變、隱波固定下，一周後扣除時間價值減損，權證價格為2.56元，僅下跌0.03元，表現出長天期權證能守住時間成本的優勢。但若是每日穩定調降隱波0.5%，一周後權證價格將僅剩2.35元；對比隱波固定時，投資人直接損失了0.21元。

▼鴻海統一87購01（031015）。（圖／統一證券提供）