三大關鍵因素 央行下周利率政策預料「連10凍」

▲央行總裁楊金龍。（圖／記者戴瑞瑤攝）

記者劉姵呈／台北報導

美國聯準會（Fed）將於下周二與三（18、19日）召開12月FOMC會議，而聯準會在會後對未來升息的態度格外顯現重要，台灣央行也緊鑼密鼓將在下周四（20日）舉行今年最後一次的理監事會，屆時也會決定台灣會不會升息。各界皆認為，歷經今年下半年金融市場震盪、2019年科技產業景氣循環放緩以及通膨溫和等因素下，央行仍將維持政策利率在1.375%。

外銀指出，央行最新的會議紀錄表現出謹慎基調，主要是全球貿易的不確定性，中美貿易緊張局勢延燒，以及新興國家金融市場波動加劇。而在會議記錄中，一些央行理事提到負產出缺口，以及預期2019年國內增長放緩、溫和的通貨膨脹，同時進一步強調政策制訂者需要及時了解全球金融和經濟狀況，這些都代表央行將維持寬鬆政策基調。

經濟學者指出，今年初台灣受惠於全球景氣復甦帶動，但年中就被中美貿易戰的不確定因素干擾，讓台灣出口成長由首季的年增10.6%，降到3Q的3%。台灣為中小型出口導向國家，中美貿易戰不確定性的確為台灣經濟成長帶來衝擊。其次，在物價方面，通膨也出現緩解，包括油價下跌以及菸草稅上調的衝擊逐漸淡化。

此外，外資券商認為，美國總統川普嗆Fed下周升息是蠢事，讓12月升息的呼聲受挫，及外資今年以來累計賣超台股達仍逾3000億新台幣，這讓匯價到年底前都會處在易貶難升的狀態，以至於目前國際金融情勢震盪幅度擴大，而在物價穩定的前題下，央行年底維持利率連10凍機率較高。

針對股市的影響，統一投信也表示，儘管有貿易戰與景氣趨緩的負面因素，台股仍有正面因素支撐，包括Fed持續釋放偏鴿派的訊息，市場對於2019年升息次數也下調為1至2次，緩和的升息步調有利市場資金動能與股市表現，且台股殖利率還是有4至5%，在全球主要股市裡相對較高，長期有機會吸引外資青睞，有助支撐台股。

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