先探投資週刊/謝金河:錢多、點火就會漲

【謝金河/專欄】

二○一二年已接近尾聲,今年與去年最大不同的是,全球股市都出現出乎大家意想不到的漲勢。大家都說今年受歐債危機影響,景氣不佳,但是全球股市卻出現○八年金融海嘯,除○九年全面大反彈外,表現最好的一年。

台股勇往直前

財政部長張盛和告訴我們,受到歐債影響,全球股市都走空。其實不是那麼一回事,今年全球股市牛氣衝天。首先是今年全球股市漲多跌少,整年下跌的只有中國及西班牙,今年中國上證下跌六.二四%,西班牙股市跌七.五%,其餘全球股市皆上漲,這是海嘯以來,全球股市漲勢最整齊的一年。

其次是今年也是二○○○年以來,創歷史新高最多國家的一年,今年全球漲最多的國家是中南美洲的委內瑞拉股市,從一一七○三六.一三漲到四二四七六七.七一,足足漲了三○七七三一點,創了歷史驚人紀錄,委國股市全年上漲二六三%,是全球表現之最。

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台積電養小雞

三是歐債危機讓全球投資人充滿戒心,但是歐洲股市今年表現搶眼,表現最好的德國股市今年上漲超過二八%,是成熟國家漲幅最大的;德國股市漲到七六二六.四,已超過金融海嘯的七六○○.四一。歐洲除德國外,還有瑞士漲到七○○○.六,都是寫下海嘯以來新高價。今年連希臘股市都上漲二二%,可見歐債危機把大家嚇出一身冷汗,如今看來歐債是個慢性病,大家印鈔票,反而讓股市走出多頭行情。值得一提的是,去年慘跌的歐洲銀行股今年都大漲,像興業銀行今年大漲六三%。

看台股這七百點的漲勢,主要以台積電為軸心,台積電這一波大漲從七三.八六漲到九九.四元,看起來破百元已指日可待,市值也達到二.五九兆。看台積電除了業績題材外,外資持股已達七七.七%,台積電越漲,外資是最大贏家。從明年來看,台積電若順利取得APPLE的A7微晶片處理器,台積電業績還會再上一層樓。

目前台積電市值已達八九二億美元,反觀INTEL業績衰退,今年從二九.七五美元跌到一九.二三美元,目前市值在一○一七億美元;若INTEL股價下滑,台積電往上挺,明年台積電市值打敗INTEL機率不小。

生技股最風光

這一波七百點的大漲勢,就從權值股,業績股再到「四大慘業」股,但是市場投機人氣的重心卻在新藥股。這一波新藥股以基亞為奇兵,股價一口氣拉升到一九八.五元,也帶動云辰的上漲。

基亞大漲後,十三日智擎又拉到漲停,但這一周殺出的黑馬是尹衍樑、張念慈主導的浩鼎。浩鼎今年三月才辦妥一次增資,每股只有一五元,這回以每股九○元登錄興櫃,股價衝到一三五.七九元,浩鼎大漲,尹衍樑受益最多。而持有浩鼎七.五五%的合一股價也跟著飆,合一大漲,也讓中天沾了光。

新藥股此起彼落,成為歲末行情大黑馬,不過新藥更具專業性,很多投資人閉門苦讀,仍難理解箇中堂奧。現在只要與生技、新藥沾到邊的,如泰宗、因華、安成藥、尖端醫,股價都是先漲了再說。

跌深股拼解套

這一波行情背景是錢多,只要有人點火,就會上漲,這也形成這波七○五點大漲的詭譎走勢。因為漲勢十分集中,像扣掉台積電的上漲,就占了幾百點,很多個股迄今仍原地不動,所以,這段七百多點的大漲行情,對多數投資人來說是相當無感的。

不過股票不可能永遠只漲不跌,這一波漲多的漢微科、閎康、弘塑都有上漲無力的景況,台股下一波若往八千點挺進,很可能會有一些有條件的落後股補漲。最近全球股市出現了一些變化,像這些年漲勢集中在一線龍頭股現象,最近已鬆動,像APPLE股價已完成頭肩頂形態,APPLE從七○五.○七美元反轉而下,低檔在五○五.七五及五一八.六六美元,若頸線跌破,股價很可能急跌而下,對全球市都是一個變數。

低價股找潛力

另外,同樣的角度來看,這一波黎智英退出台灣,網家從一九三.五元殺到一一五元,香港里昂的賣超已告一段落。網家基本面沒有變壞,這一波籌碼換手後,應有行情可期。去年黎智英賣完玉山金之後,玉山金從一一.九五元大漲到一七.六元,股價至少上漲五成,網家的反彈值得注意。

十一月營收公布後,低價轉機股中,佳總讓人眼睛為之一亮,單月營收從九六五二萬爬升上一.三五六億,創了今年新高。佳總從PCB轉型到LED光源散熱基板,本業獲利逐漸好轉,應有快速回到票面的潛力。

本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1704期
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