國泰證發布4月投資氣象觀點 看好政策、資金雙引擎啟動陸股表現

▲國泰證4月投資氣象圖。（圖／國泰證券提供）

記者劉姵呈／綜合報導

大陸股市今年以來表現亮眼，上證指數今年第一季上漲24%，深證成指更是大漲37%，創下近13季以來最佳表現，成為全球表現最亮眼的市場。國泰證發布4月全球股市及商品投資氣象觀點，對股票市場部分以大陸股市及新興亞洲持正向看法，且以過去10年的歷史經驗，在政策題材發酵下，上證指數大多呈現漲多跌少表現，平均漲幅有4.8%。展望今年，陸股受到基本面及資金面等激勵，將是深具發展潛力的一年。

綜觀此波陸股漲勢，國泰證指出，除了近期中美貿易戰出現緩和跡象、雙方可望逐步達成共識，大陸內部對於穩經濟所提出的各項刺激方案，以及A股納入國際指數所吸引的資金流入，都是重要關鍵因素。

觀察大陸今年整體經濟表現，3月中旬閉幕的兩會將今年經濟成長目標從去年的6.5%調降至6%至6.5%區間，創下近30年最低成長預期。

國泰證也分析，去年陸股表現不振的原因有二個：第一，市場對於中美貿易戰的擔慮；第二，股市率先反應大陸經濟成長下滑的預期，緊接著的觀察重點將是大陸政府所端出的經濟方案能否對整體市場起正面效益。

▲國泰證發布4月投資氣象觀點，最看好陸股接下來的表現。（示意圖／路透社）

國泰證認為，大陸宣布調降企業與個人稅率，預期將創造高達逾6千億人民幣的利益，同時，所提及擴大基礎建設投資規模至2.6兆人民幣，將增加發行債券需求，再綜合減稅議題，民間消費能力增長，企業獲利能力也能同步提升。

資金面來看，MSCI指數將於今年11月提高大陸A股的權重，從5%一舉拉升至20%，調整完成後，A股於MSCI新興市場指數的占比將由目前的0.8%大幅躍升至3.3%。根據國際大型投研機構預估，截至2020年3月，A股淨流入資金規模上看1,430億美元，而這股強勁的資金流無疑是A股的重要推升動力。

展望接下來數月的陸股表現，國泰證指出，以過去10年的歷史經驗，兩會落幕後的一個月，在政策題材發酵下，上證指數大多呈現漲多跌少表現，平均漲幅約4.8%，今年受惠於MSCI提高A股權重及科創板即將上路等利多，A股可望有較佳的表現，投資人不妨多留意券商、醫藥生物、傳媒和計算機等資金較為青睞的族群。