▲法人建議投資人今年上半年，資產配置朝向「債多於股」方向布局。（資料照／記者湯興漢攝）
記者陳依旻／台北報導
台股今天開低走高，早盤指數一度上漲逾60點，來到15462.1點，法人表示，全球經濟充滿考驗的2023年中，股市仍有可能遇到不小波動空間，建議投資人今年尤其上半年，資產配置朝向「債多於股」方向布局。
國泰四年到期成熟市場投資等級債券基金經理人吳艶琴表示，2023年投資市場波動仍大，鑒於股債資產長期表現呈蹺蹺板，加上去年下半年前置性升息，債券價格大幅受挫，一度跌破85元罕見價，價格跌多且波動較股票低的債券，在聯準會升息續放緩甚至有望升息止步的情況下，債券投資價值浮現，尤其有明確投資期間及鎖住債券殖利率的「目標到期債券基金」，將是今年相對穩健的投資選擇。
法人觀察，今年是債市投資的機會年，建議投資人可從鎖定債券收益率的目標到期債券基金入手，舉國泰投信2月6日推出的「國泰四年到期成熟市場投資等級債券基金」，此檔基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金。
不過，透過聚焦歐美成熟市場、布局有一定到期日，持有較短天期，及具有高信評的優質投資等級債券，讓投資人入手後無須緊盯利率政策變化，就能輕鬆鎖定債券收益率，這檔目標到期債券基金，最低只要新台幣3萬元即可入手，投資門檻相較直接投資單一海外債券（最低投資金額通常從1萬美元起跳）來得低，且基金持債檔數逾50檔，有效分散投資風險；今明年利率有望見轉折，因此投資人入手後，持債期間不僅享有穩健債息，持有至到期，資本利得空間更值期待。
國泰投信總經理張雍川表示，債券投資與股票市場評價方式不同，股市投資看的是公司獲利表現來評估，景氣不好，獲利就會受到影響，而債券投資，只要債券不違約，投資人買進債券後一直持有至到期日就可獲得當時購買到的殖利率，相對穩健。
根據Bloomberg資料統計，近40年美國GDP成長率低於0、或大幅下滑的五個期間，投資等級債券其實都有雙位數以上的好表現，包括1981-1982年通膨及貨幣緊縮情形時大漲35%、1990-1991年上揚12%、2000-2001年科技泡沫時上漲18%、2008-2009年金融海嘯時上揚20%、2020年爆發新冠疫情時上漲14%，由此可見，即便經濟下滑，信用評級屬高評等的投資等級債仍有好表現，可謂是市場動盪中的投資避風港。
讀者迴響