先探/謝金河:選後台股易漲難跌



【文/謝金河】

這一期《先探週刊》出版,選戰就揭曉了!最近遇到很多朋友,他們最常問我的是選後股市到底會跌?還是會漲?我的答案是選後股市會漲!不相信的朋友會進一步問,萬一國民黨在台北市、台中市都輸,怎麼辦?我說股市更容易上漲。因為那是給台灣重新調整步伐再出發的好機會。

為什麼要這樣說?首先來看全球股市今年的表現,今年是全球股市表現最亮眼的一年,今年要找到下跌的股市很少,最慘的像俄羅斯因為油價大跌逾三成,盧布從二九大貶到四八.五八七,俄羅斯股市從一四四二.一六跌到九七八點,跌幅逾三二%外,全世界今年下跌的只有去年大漲逾一○%的馬來西亞股市,今年迄今下跌一.六%;另一個是馬英九總統拿來嚇全台灣的南韓股市,今年仍下跌一.二九%,其餘市場全都是上漲格局,而且都是大漲狀態。

台股人氣相對黯淡

最具體而明顯的是滬港通在十一月十七日正式通車,真正受益最大的是中國深滬股市,過去幾年全球股市皆漲,每一年深滬股市都獨自垂淚,幾乎是年年都下跌,但今年四月滬港通題材發酵,中國股市出現價量齊揚走勢,今年到二十六日為止,上證漲幅達二三.○八%,深圳大漲三三.○四%,假如從二○一三年最低點起算,上證已大漲四○.八四%,深圳股市大漲七二.四五%,這是今年全球表現最亮眼的市場。

[廣告]請繼續往下閱讀...

深滬股市因滬港通出現多年罕見的價量齊揚景象,上海股市五月成交一.二兆人民幣,六月到一.三兆,七到九月都超過二兆人民幣,十月達三.一二兆人民幣,十一月到二十六日為止,已成交四.一四兆人民幣,深圳股市六月成交一.五一兆,到九月已出現四.○四六兆的天量。反觀台股用大戶條款及富人稅綁死自己,成交量從七月的二.四八六兆新台幣,到十一月降到只有一.四兆,相對深滬股市人氣匯集,台股人氣黯淡很多。

今年也是全球股市創歷史新高最多的一年,像美國股市進入漲勢第六年,道瓊指數這一周創下一七八九四.八三的歷史新高,S&P 500的二○七四.二一,NASDAQ的四七八八,NBI生技分類指數三一七三.六七,費城半導體的六八三.二五都是新高價。新興市場像土耳其今年就漲了八五%,印度頻創歷史新高,今年大漲三三.八四%,東協市場今年風雲又起,印尼大漲一九.六%,菲律賓漲二三.五四%,泰國漲二一.六%,今年堪稱是史上罕見的股市大好年。

多頭新希望的兩座燈塔

理論上,過去三年都有好表現的台股,今年應可更上一層樓,但是台股受困於大戶條款及富人稅,加上選舉效應,讓台股在下半年表現相對不穩,加權指數一度從九五九三.六八急跌到八五○一.二九,突然出現一一.三八%的下跌,所幸政府護盤,加上外資加持,選前又站回九○○○點以上,今年以來,加權指數仍有五.九三%的漲幅,這是因為外資的加持,像是最能彰顯外資動向的摩台指數今年以來就大漲一二%,但是,代表內資的OTC指數在上半年大漲一八.五%之後,下半年卻把今年漲幅跌光。

OTC指數在下半年從一五五.四二急跌到一二二.六五,最大跌幅達二一.八八%,下半年把上半年漲幅全跌光,這次選前加權指數推進到九二一七.七三。假如從八五○一.二九來算,這一波台股從十月以來反彈八.四%,但是大跌二一.八%的OTC指數從一二二.六五彈升到一三二.一一,表現相對弱勢,這是因為有外資護持的台積電股價創了一四二元新高。

[廣告] 請繼續往下閱讀 ...

這一波台股的多頭新希望已出現了兩座燈塔,一是台積電,一是和碩,今年前三季台積電大賺一八三九.○八億,EPS七.○九元,第三季營收成長二八.六%,營業利益率跳升到四○.三九%,單季淨利七六二一.三五億元,成長四六.九%,EPS二.九四元,十月單月營收跳升到八○七.三六億,第四季EPS從三元起跳十拿九穩;換句話說,台積電今年大賺一個股本問題不大,奮力將股價推高,順勢帶起很多選擇權作多權證,成為台股多頭領袖。

況且,台積電今年通過資本支出達一六七二.三億元,更將進一步帶動封測及設備產業整個半導體族群,整體半導體產業今年是大放異彩的一年,其實今年半導體業的好,Intel也不讓台積電專美於前,這兩年從一九.二三大漲到三六.八四美元,股價大漲九一.五%,市值也推升到一七八三億美元,已超越了三星。

台積電大漲是大家都知道的「明牌」,但今年算是台股大黑馬的是代工股和碩。童子賢領軍的華碩旗下代工股和碩,這些年跟鴻海搶蘋果單子,愈來愈勇,郭台銘對政治愈來愈熱心,但童子賢默默經營本業,今年股價從三三.八五元大漲到七五.三元,漲幅一二二.四五%,股價大漲已長達一年多,但是,營收的爆發起自十月,正式跳升到一○五九.八八億,第二季EPS只有○.六四元,但是第三季二.○四元,跟鴻海的二.三元已在伯仲之間。

同樣搶接蘋果訂單,鴻海前十月營收三.一八兆台幣,和碩七八六七億,雙方仍有很大差距,但和碩十月營收一二○○億,鴻海四六八九億,和碩慢慢往前跑,品牌的華碩也穩穩向前走,看起來鴻海與和碩的較勁會逐漸表面化。

不論是台積電或和碩,股價能一飛沖天,憑藉的是好業績,這當中成長力道很重要,像和碩第三季獲利成長九一.六%,鴻海只有成長一○.八%,和碩股價就跑得比鴻海快。

今年選前政府與外資合力護指數,台股表現優秀的都是高成長股與權值股,像漢微科漲到一六一五元,這是第三檔創新高的個股,前三季淨利一七.八四億,EPS二五.一三元,這其實也給了大家一個線索,從高成長、高EPS來選選後潛力股,這是一個基本方向。

選前台積電撐高了指數,權值股表現比中小型股好,漢微科代表中小型股,這種現象也暗示了選前壓縮的OTC指數,選後會有發揮的機會,若是執政黨大敗,大戶條款有調整空間,有利大戶回流,即使沒有調整,那麼到明年第一季,台股也有資金行情,會有發揮的空間。

選後尋找中小型成長股

從台積電、和碩、漢微科,再往下找尋回檔強勢股,跟著阿里巴巴市值挑戰三○○○億美元崛起的電子商務股網路家庭,這一波從二六一元大漲到三七七元,最近商店街、數字科技,也有顯著轉強的現象,如果說選前撐高加權指數,那麼選後回頭尋找中小型成長潛力股,其實可以從另一個角度來思考。

一是OTC指數從七月四日的一五五.四跌到十月三十一日的一二二.六五,調整已達五個月之久,目前周KD指標在三○左右已向上交叉,而且,這段期間OTC指數下滑,多數中小型股乏人問津,尤其是很多新股上市櫃,紛紛跌破承銷價,這是因為選前變數多,市場預期國民黨可能會敗選,紛紛減碼觀望,選後這些因素消除,很多個股籌碼沉澱,選後會有表現機會。

我們來看一些OTC的個股,例如,上櫃前很受矚目的經寶(F-jpp)以五○元承銷,股價開盤六九.三元,卻下殺到五一.二元,最近打下小底型,有向上彈升的機會,經寶是精密沖壓模具鈑金廠,主要生產基地在泰國,已打入波音航太供應鏈,最近接到泰國電力櫃訂單,專精於少量多樣客製化金屬機構件加工,前三季毛利率達三二.七二%,比去年拉高五.六三%,前三季EPS三.三六元,以單季EPS在一元以上的成績來看,今年EPS有接近四.五元的機會,股價五十幾元可以長線布局。(全文未完)

全文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1806期,便利商店及各大書店均有販售
或上http://weekly.invest.com.tw有更多精彩當期內文轉載
☆封面故事:集團股衝刺年底作帳行情
☆特別企劃:連接器廠明年喜迎春燕
☆焦點議題:感恩節前 蘋果開香檳
☆國際趨勢:日本半導體設備業股價不寂寞
☆中港直擊:台股稅負重 香港是天堂
☆重要資訊:滬港通A+H股溢(折)價表

關鍵字: 先探投資週刊謝金河台灣選舉國內股市台股行情國際股市國民黨民進黨國際油價滬港通中國股市新興市場

分享給朋友:

追蹤我們:

※本文版權所有,非經授權,不得轉載。[ETtoday著作權聲明]

推薦閱讀

週線翻紅終止連三黑 關稅陰霾未除投資氣氛愈強不易

週線翻紅終止連三黑 關稅陰霾未除投資氣氛愈強不易

本週線翻紅全週上漲241.05點,終止連續三週收黑,惟3月以來,外資累計賣超金額超過3500億元,PGIM保德信高成長基金經理人廖炳焜指出,台股年線得而復失,由於輝達GTC大會提振多頭效果有限,聯準會放緩縮表訊息的反映期也僅短期,市場都在等待4月份美國總統川普政府的的關稅調整是否如期上路,包括針對晶片、藥品等關稅課徵方式與時間、對加墨課徵25%關稅是否實施等,在全球尚處於關稅戰陰霾的情況下,整體投資氣氛愈強不易

2025-03-22 06:05

SCFI連10黑! 美國線4月運價醞釀漲價

SCFI連10黑! 美國線4月運價醞釀漲價

最新一期SCFI運價指數連續10周走跌,本周下跌26.59點或2%至1292.75,四大航線持續下挫,不過跌勢收斂,業者看好美國線已經有築底跡象,可望緩步回穩。

2025-03-22 06:01

持有台積電是福是禍? 2025年這些ETF殺低反而是進場撿便宜的時刻!

持有台積電是福是禍? 2025年這些ETF殺低反而是進場撿便宜的時刻!

台積電從2025年年初最高創下1,160元的高點之後,接著一路震盪,直到年後殺破季線,最新收盤價是952元,這等於下跌18%,而且時間也才兩個月而已,再殺下去就會觸及兩成跌幅,這就等於是崩盤了,所以之前一直倡導All in台積電的專家們,現在肯定很慘。

2025-03-22 06:00

台揚全額交割!三大跡象早已示警 如何提前避開?

台揚全額交割!三大跡象早已示警 如何提前避開?

台揚(2314)因財務惡化遭全額交割,股價重挫。早期已有徵兆,包括董監減持、散戶湧入、財報惡化等。投資人應關注籌碼與財務數據,以避開潛在風險股。

2025-03-22 05:18

台積電董事會健檢 專家:獨董有2大精進空間

台積電董事會健檢 專家:獨董有2大精進空間

台積電(2330)董事會重磅決議在美投資千億美元,消息披露以後各界將議題升級為國際經貿與政治話題,中華獨立董事協會理事長駱秉寬指出,重大投資案依照證交法、公司章程和公司取處準則規定,要經過審計委員會及董事會的同意,獨立董事們可以就攸關台積電1/2資產(台積電目前資產約2000億美金)的重大投資案件表達意見,且從公司治理角度觀察台積電董事會結構,發現獨立董事制度設計上,仍有2大待精進空間。

2025-03-22 00:19

 2025年最該買的高股息ETF 檢視3條件

2025年最該買的高股息ETF 檢視3條件

考慮符合受益人數多、抗跌跟產業分散,最重要的是產業佈局,00878算是比較好的選擇...

2025-03-22 00:01

證交所公布13檔注意股 台揚近六日累積收盤價跌幅達49.43%被列入

證交所公布13檔注意股 台揚近六日累積收盤價跌幅達49.43%被列入

證交所今日公布13檔注意股,其中台揚(2314)因最近六個營業日累積收盤價跌幅達49.43%,且03月21日凱基證券商買進之比率為39.30%、03月21日元大證券商賣出之比率為50.96%,因此被列入。

2025-03-21 22:39

跨境電商創業新趨勢 亞馬遜全球開店推新銳品牌加速器計畫

跨境電商創業新趨勢 亞馬遜全球開店推新銳品牌加速器計畫

亞馬遜全球開店首屆「新銳品牌加速器計畫」昨(20)日正式開跑,攜手台北市政府產業發展局、台北市進出口公會(IEAT)、中華開發資本、STARTUP101及重量級業界專家,針對具備自主產品研發與設計能力並希望擴展全球市場的台灣新創品牌,尋求規模擴張。

2025-03-21 21:08

中信銀出棒!擴大美國版圖 擬增設洛杉磯分行

中信銀出棒!擴大美國版圖 擬增設洛杉磯分行

中信金(2891)子公司中信銀今(21)日董事會通過多項議案,其中決議增設美國洛杉磯分行最受銀行圈討論,若全案獲金管會核可,中信銀在海外據點可望增至220家。

2025-03-21 20:06

晶華聯手韓國爆款「三色可頌塔」 估挹注千萬營收

晶華聯手韓國爆款「三色可頌塔」 估挹注千萬營收

晶華(2707)近期積極引進韓流甜點,繼去年紙巾吐司、塔可,以及年初與KITCHEN205「裸感草莓蛋糕」合作大獲好評後,再度攜手the Truffle Bakery推出「可頌塔」及「吐司磚脆餅」,預估可創造千萬營收,同時也看好今年外賣櫃整體營收可達2.5億元,全年營運看旺。

2025-03-21 18:31

讀者迴響